強(qiáng)新材（300429）

高品質(zhì)UV電子化學(xué)品領(lǐng)軍企業(yè)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁：公司是國(guó)內(nèi)高品質(zhì)UV電子化學(xué)品領(lǐng)軍企業(yè)，主要產(chǎn)品為光刻膠化學(xué)品，主要下游產(chǎn)品為印刷電路板（PCB）。 ）和顯示器（LCD/OLED）、半導(dǎo)體領(lǐng)域。公司正進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張期，OLED材料和UV油墨/涂料的布局也有望開(kāi)辟新的增長(zhǎng)空間。

作為PCB材料龍頭企業(yè)，受益于下游需求不斷增長(zhǎng)，優(yōu)勢(shì)顯著。公司的PCB光刻膠專用化學(xué)品主要用于PCB干膜光刻膠的生產(chǎn)。該公司是PCB用光刻膠專用材料領(lǐng)域的全球領(lǐng)先企業(yè)，主要客戶包括全球PCB干膜專業(yè)，將是轉(zhuǎn)型中的最大受益者。

顯示材料穩(wěn)步積累，OLED布局開(kāi)辟新藍(lán)海，公司的LCD光刻膠專用化學(xué)品用于LCD彩色濾光片的生產(chǎn)，隨著未來(lái)產(chǎn)能的啟動(dòng)，仍將為公司提供充足的實(shí)力。公司利潤(rùn)增長(zhǎng)。公司與玉磊光電合作開(kāi)發(fā)OLED發(fā)光材料業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)超預(yù)期。

抓住時(shí)代機(jī)遇，半導(dǎo)體領(lǐng)域開(kāi)啟了新的征程。半導(dǎo)體光刻膠特種化學(xué)品產(chǎn)業(yè)鏈與PCB/LCD光刻膠化學(xué)品產(chǎn)業(yè)鏈高度重疊。我公司在半導(dǎo)體光刻膠特種化學(xué)品領(lǐng)域擁有天然的技術(shù)積累和客戶優(yōu)勢(shì)。公司半導(dǎo)體專用化學(xué)品業(yè)務(wù)近年來(lái)盈利持續(xù)快速增長(zhǎng)，量變到質(zhì)變的飛躍迫在眉睫。

受益于環(huán)保政策的加強(qiáng)，UV光固化涂料有望進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)代。作為VOC零排放的環(huán)保涂料，UV涂料的需求預(yù)計(jì)將因環(huán)保而爆發(fā)式增長(zhǎng)。政策。公司在UVLED領(lǐng)域已做好充分準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)將充分受益于UVLED涂料需求的激增，未來(lái)收入增長(zhǎng)留有很大想象空間。

給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)：公司2018-2020年業(yè)績(jī)預(yù)估分別為1.56億、2.46億、3億，對(duì)應(yīng)PE45X、29X、24X，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)。給予其“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：OLED、半導(dǎo)體、UVLED領(lǐng)域業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。

本文來(lái)自股市紅周刊

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