fof基金適合投資嗎，fof基金是什么樣的基金
chanong
這里有一點(diǎn)你需要小心。如果你想知道它屬于什么類型的FOF基金，采用什么樣的投資策略，光看基金的首頁(yè)或者持股情況是無(wú)法判斷的。具體情況要看《招募說(shuō)明書》。本招募說(shuō)明書是FOF基金的投資招募說(shuō)明書。招股說(shuō)明書中有一個(gè)標(biāo)題為“基金投資”的部分。對(duì)于該母基金未來(lái)將購(gòu)買什么樣的基金、采取什么樣的投資策略、對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)和收益特征的各類基金采取什么樣的配置比例等都做了詳細(xì)的解釋。
現(xiàn)在，讓我們繼續(xù)之前所說(shuō)的。出于投資目的，F(xiàn)OF基金通常采用第三種分類方法。也就是說(shuō)，根據(jù)投資基金的類型，F(xiàn)OF分為五類： （1）股票FOF：基金資產(chǎn)80%以上投資于股票基金（含股價(jià)指數(shù)基金）。 （2）債券FOF：基金資產(chǎn)80%以上投資于債券基金（含債券指數(shù)基金）。 （3）貨幣型FOF：基金資產(chǎn)的至少80%必須用于投資貨幣基金，其余基金資產(chǎn)的投資范圍和要求必須與貨幣基金的投資范圍和要求一致。 （4）混合型FOF：顧名思義，就是可以投資股票型基金、債券型基金、貨幣型基金的組合，且單一投資類型沒(méi)有80%的倉(cāng)位限制。 （5）其他類型FOF：基金資產(chǎn)80%以上投資于其他類型基金，如期貨、黃金等。除單一類型基金的投資比例要求外。在實(shí)際操作中，為避免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)單只基金的凈資產(chǎn)比例設(shè)定了20%的上限�？雌饋�(lái)還是很多，對(duì)吧？請(qǐng)不要擔(dān)心。目前市場(chǎng)上有237只FOF基金，其中235只是混合型基金。為什么？混合型FOF基金單一品種投資倉(cāng)位限制最少，讓您最大限度地發(fā)揮大類別資產(chǎn)配置的作用。也就是說(shuō)，對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，了解混合型FOF基金就足夠了�；旌匣鸱譃槿悾簜鶆�(wù)偏向混合基金、平衡（股票和債券）混合基金以及股票偏向混合基金。這些FOF基金的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移而增加。大家可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)選擇。如何查看以及在哪里查看。只要打開基金的網(wǎng)站，通常就會(huì)出現(xiàn)在基金的主頁(yè)上。
我國(guó)首支公募FOF基金于2017年10月成立。雖然還不到4年，但絕對(duì)可以說(shuō)是一個(gè)新品種。但如果看看美國(guó)市場(chǎng)，F(xiàn)OF基金已經(jīng)經(jīng)歷了非常成熟的發(fā)展。 1985年，Vanguard Funds創(chuàng)建了第一支FOF基金。最初，F(xiàn)OF基金主要旨在解決原教旨主義選舉問(wèn)題。此后，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的細(xì)化，F(xiàn)OF基金逐漸演變?yōu)榫艏?xì)選的基金與大規(guī)模資產(chǎn)配置相結(jié)合的龍頭基金。由于波動(dòng)性小、收益穩(wěn)定，逐漸成為養(yǎng)老基金的重要組成部分，自2000年以來(lái)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
截至2016年，美國(guó)FOF基金數(shù)量超過(guò)1400只，總規(guī)模達(dá)1.87萬(wàn)億美元，占美國(guó)公共資金總額的11%。目前，我國(guó)公共資金總量近22萬(wàn)億。 FOF基金總量不足1700億，占比僅為0.77%。相比美國(guó)，我國(guó)的FOF基金還有很長(zhǎng)的路要走。運(yùn)營(yíng)模式、監(jiān)管體系等各方面仍有很大改進(jìn)空間。從FOF基金本身的設(shè)計(jì)理念以及海外FOF基金的發(fā)展歷史來(lái)看，我們可以大致總結(jié)出FOF基金的優(yōu)缺點(diǎn)。 （1）低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)性FOF基金分散投資于多個(gè)基金，將雞蛋放在多個(gè)籃子里，比購(gòu)買單一基金的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性更小。 （2）專業(yè)FOF基金，讓專業(yè)投資者協(xié)助大類資產(chǎn)的基金選擇和配置。專業(yè)投資者的水平肯定高于一般投資者。這可以在一定程度上降低雷雨天氣的風(fēng)險(xiǎn)。 （3）購(gòu)買FOF基金省時(shí)省力。你不必費(fèi)盡心思去挑選基金，也不必每天看PE來(lái)決定時(shí)機(jī)。您自己進(jìn)行資產(chǎn)配置，但您的基金經(jīng)理會(huì)為您處理一切。與您自己購(gòu)買常規(guī)主動(dòng)型基金相比，它可以節(jié)省您的時(shí)間和精力。我們來(lái)看看缺點(diǎn)：（1）我一開始就提到了雙倍費(fèi)率。 FOF本身是基金中的基金，旗下有很多子基金。這意味著，當(dāng)您投資FOF基金時(shí)，除了向子基金支付各種費(fèi)用外，還需要向母基金支付費(fèi)用。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)規(guī)定FOF基金不得對(duì)自有基金收取管理費(fèi)、托管費(fèi)，但投資其他基金公司仍適用雙倍利率。盡管如此，大多數(shù)FOF基金的費(fèi)率仍然高于普通基金。 （2）牛市爆發(fā)性較小，F(xiàn)OF主要追求穩(wěn)定收益，資金跨多只基金進(jìn)行投資，波動(dòng)性較小。在熊市和波動(dòng)市場(chǎng)中進(jìn)行多元化投資可以分散您的風(fēng)險(xiǎn)，但也可以在牛市中實(shí)現(xiàn)回報(bào)多元化。 （三）偏好在投資過(guò)程中，部分基金管理人可能會(huì)偏好自有資金。但企業(yè)基金產(chǎn)品存在局限性，且質(zhì)量參差不齊。如果基金管理人存在個(gè)人偏好，則可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)合理有效的資產(chǎn)配置。 （4）流動(dòng)性可能較低很多FOF基金，尤其是養(yǎng)老基金，都有鎖定期（最低持有期）。短期可以是一個(gè)季度，長(zhǎng)期可以是三年。在此期間，資金無(wú)法出售變現(xiàn)，從而大大降低了資金的流動(dòng)性。因此，大家在投資FOF基金時(shí)要注意是否有鎖定期。例如，下面的基金有三年的鎖定期，這意味著如果您購(gòu)買它們，則三年內(nèi)不得打算使用該基金。
2、FOF基金能盈利嗎？值得投資嗎？FOF基金能否盈利、是否值得投資，最終還是要看業(yè)績(jī)。目前，A股公募市場(chǎng)共有235只混合型FOF基金。其中，成立一年以上的有163家，兩年以上的有88家，三年以上的有16家。為了保持客觀性，王叔根據(jù)成立時(shí)間，拉出了FOF基金今年、2020年以及近三年的業(yè)績(jī)。
3、如何投資FOF基金？ 以上回測(cè)得出的結(jié)論是，F(xiàn)OF基金兩極分化非常嚴(yán)重，業(yè)績(jī)好壞相差千里。也就是說(shuō)，想要獲得好的回報(bào)，選擇好的FOF基金很重要。那么問(wèn)題來(lái)了：如何選擇FOF基金呢？其實(shí)很簡(jiǎn)單，看以下5點(diǎn)就可以了。 1. 關(guān)注基金類型當(dāng)今市場(chǎng)99%是混合型基金。混合基金大致分為債權(quán)混合型、平衡型混合型、股權(quán)型混合型三種，收益和風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大，您可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)選擇產(chǎn)品。另外，根據(jù)FOF基金持有期限的不同，有無(wú)最低持有期限的產(chǎn)品，短期產(chǎn)品為3個(gè)月、6個(gè)月、1年，中長(zhǎng)期產(chǎn)品為2年，以及3年、5年等的等待期。如果您有興趣，我們建議您根據(jù)基金的休眠期選擇相應(yīng)的FOF基金產(chǎn)品。
2.看看你的基金經(jīng)理�；旌闲湍富鸨举|(zhì)上是主動(dòng)型基金。選擇主動(dòng)型基金就意味著選擇基金經(jīng)理�；鸾�(jīng)理只考慮兩件事：過(guò)去的業(yè)績(jī)和服務(wù)年限。 A股市場(chǎng)FOF基金的設(shè)立速度相對(duì)較慢，不到四年的時(shí)間就達(dá)到了全額投資。因此，基金管理人的服務(wù)期限以兩年以上為基準(zhǔn)。任職兩年以上的FOF基金經(jīng)理基本都會(huì)經(jīng)歷兩種市場(chǎng)風(fēng)格：結(jié)構(gòu)性牛市和震蕩市。對(duì)于過(guò)往業(yè)績(jī)，我們主要以FOF基金的業(yè)績(jī)作為基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的參考指標(biāo)，但我們不考慮職業(yè)業(yè)績(jī)，因?yàn)榛鸾?jīng)理還可能管理其他基金。 3、關(guān)注基金成立時(shí)間及過(guò)往業(yè)績(jī)我國(guó)FOF基金成立較晚，第一批FOF基金于2017年才成立。此前設(shè)立且歷史表現(xiàn)良好的FOF基金符合資格�；鸸酒毡閮A向于投入更多資源，努力打造王牌產(chǎn)品。從長(zhǎng)期來(lái)看，此類基金的業(yè)績(jī)一般不會(huì)太差�；鸪闪⑵谙逓閮赡昙耙陨�，與基金管理人遴選標(biāo)準(zhǔn)相同。 4. 檢查您的基金規(guī)模和回撤大多數(shù)人購(gòu)買FOF基金是為了配置資產(chǎn)并追求相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)。因此，我們將回撤納入了FOF基金的篩選標(biāo)準(zhǔn)，并盡量避免回撤較大（-15%以上）的FOF基金。關(guān)于規(guī)模問(wèn)題，資金太小很容易爆倉(cāng)。但今年，已有34只FOF基金面臨清算。大家知道，整個(gè)市場(chǎng)上FOF基金只有200多只。
因此，在選擇FOF基金時(shí)，盡量避免基金規(guī)模過(guò)小（小于2億）。 5. 參見《招募說(shuō)明書》。本招募說(shuō)明書是母基金的投資招募說(shuō)明書。它包含基金的投資風(fēng)格、投資策略、標(biāo)的投資比例、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等各種重要信息。投資FOF基金必看項(xiàng)目。當(dāng)你通過(guò)上述四個(gè)步驟選擇了一組表現(xiàn)較好的FOF基金后，你還需要回到招股書來(lái)決定購(gòu)買哪一只。只有選擇長(zhǎng)期業(yè)績(jī)良好、適合自己的FOF基金，才能最大化您的持有體驗(yàn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，時(shí)間更長(zhǎng)，回報(bào)可能會(huì)更好。
4. 表現(xiàn)最好的FOF基金有哪些？基于以上篩選思路，Unclenet幫您篩選出了目前市場(chǎng)上10只優(yōu)秀的混合型FOF基金。將具體的篩選步驟總結(jié)在一張圖中。
第一階段：從全市場(chǎng)收集235只混合型FOF基金，首先對(duì)基金管理人進(jìn)行排查，剔除現(xiàn)有基金管理人任期不足2年的164只FOF基金，留下71只FOF基金。步驟2：排除成立日期。 2 2019年，規(guī)模在2億元以下的FOF基金有40只，剩余31只FOF基金； 步驟3：剔除最大回撤超過(guò)-10%的13只FOF基金，剩余18只FOF基金； 步驟4 ：將這18只FOF基金按年化收益最高排序，選出年化收益最高的10只基金。第五步，大家要仔細(xì)研究《招募說(shuō)明書》。通過(guò)以上四個(gè)步驟，網(wǎng)數(shù)篩選出了目前市場(chǎng)上表現(xiàn)較好的10只混合型FOF基金。
當(dāng)然，以上審核結(jié)果僅供投資交流之用，不構(gòu)成投資建議。每個(gè)投資者必須根據(jù)自身情況理性決定是否投資以及投資什么。
畢竟，相比普通基金，F(xiàn)OF基金的“賣點(diǎn)”其實(shí)是投資組合和資產(chǎn)配置。我覺(jué)得它可以幫助我管理我的錢。而這個(gè)功能適合以下人群：一是擁有較多投資資金，但不太擅長(zhǎng)投資，也沒(méi)有時(shí)間投資的人。其次，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的人。既然是組合，風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)分散，專家就能應(yīng)對(duì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，出售這些資金來(lái)保值和增值資產(chǎn)并不是什么大問(wèn)題。然而，如果您了解基金并且有時(shí)間進(jìn)行投資，那么自己建立投資組合可能會(huì)更理想。首先，F(xiàn)OF基金是由單一基金公司發(fā)行的，因此該基金公司在管理此類基金時(shí)，往往會(huì)選擇自己的產(chǎn)品。在許多情況下，公司沒(méi)有足夠的資金。另外，如果你想選擇自己的基金，可以從所有基金公司中選擇最好的一只。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，此類投資策略可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)“最優(yōu)”配置目標(biāo)。