巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)（Unica）數(shù)據(jù)顯示，5月?*朐擄臀髦心喜康厙?guó)压榨甘?541.6萬(wàn)噸，同比增加19.49%；產(chǎn)糖513.5萬(wàn)噸，同比增加25.75%；糖廠使用47.68%的甘蔗比例產(chǎn)糖，上榨季同期為45.37%。當(dāng)下印度干早問(wèn)題解決，巴西5月產(chǎn)量同比增加19.49%，原糖破位下跌后在18美分附近出現(xiàn)抵抗，若要繼續(xù)下跌則需要印度、泰國(guó)的新季種植面積和估產(chǎn)或巴西進(jìn)一步超預(yù)期產(chǎn)出來(lái)推動(dòng)。

國(guó)內(nèi)本周現(xiàn)貨走貨加快，期貨跟漲，沒(méi)有看到大量進(jìn)口之前現(xiàn)貨現(xiàn)貨價(jià)格很難下跌，鄭糖向下趨勢(shì)暫緩，六月份原糖進(jìn)口可能出現(xiàn)增量，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨在見(jiàn)到進(jìn)口糖增量后下跌找期貨的概率較大，短期內(nèi)鄭糖低位震蕩看待。

【棉花】

棉花新季種植端無(wú)論是全球各主產(chǎn)區(qū)棉還是鄭棉天氣都比較順利，新疆近期不斷有大風(fēng)冰雹等天氣，但受災(zāi)區(qū)域較小，對(duì)整體增產(chǎn)影響不大。

印度前段時(shí)間的干旱令人擔(dān)憂，但在五月中以后迎來(lái)了季風(fēng)降雨，對(duì)干旱的土壤和高溫天氣都有緩解作用，目前來(lái)看問(wèn)題不大，增產(chǎn)有望。

而國(guó)內(nèi)脫離需求旺季后，紗廠、布廠開(kāi)工率進(jìn)一步走弱，現(xiàn)貨走貨速度一直較慢。紡紗廠、貿(mào)易商還持有大約3、4成庫(kù)存沒(méi)有出售，仍在挺價(jià)賭后市，新疆大型國(guó)企庫(kù)存達(dá)到4成。

隨著時(shí)間推移如采新季棉花沒(méi)有出現(xiàn)種植端問(wèn)題或下游沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，將會(huì)迎來(lái)一輪現(xiàn)貨的拋壓。

鄭棉短期震蕩偏空看待但需警惕新疆出現(xiàn)重大天氣問(wèn)題。