巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會（Unica）數(shù)據(jù)顯示，5月?*朐擄臀髦心喜康厙�压榨甘�?541.6萬噸，同比增加19.49%；產(chǎn)糖513.5萬噸，同比增加25.75%；糖廠使用47.68%的甘蔗比例產(chǎn)糖，上榨季同期為45.37%。當(dāng)下印度干早問題解決，巴西5月產(chǎn)量同比增加19.49%，原糖破位下跌后在18美分附近出現(xiàn)抵抗，若要繼續(xù)下跌則需要印度、泰國的新季種植面積和估產(chǎn)或巴西進一步超預(yù)期產(chǎn)出來推動。

國內(nèi)本周現(xiàn)貨走貨加快，期貨跟漲，沒有看到大量進口之前現(xiàn)貨現(xiàn)貨價格很難下跌，鄭糖向下趨勢暫緩，六月份原糖進口可能出現(xiàn)增量，國內(nèi)現(xiàn)貨在見到進口糖增量后下跌找期貨的概率較大，短期內(nèi)鄭糖低位震蕩看待。

【棉花】

棉花新季種植端無論是全球各主產(chǎn)區(qū)棉還是鄭棉天氣都比較順利，新疆近期不斷有大風(fēng)冰雹等天氣，但受災(zāi)區(qū)域較小，對整體增產(chǎn)影響不大。

印度前段時間的干旱令人擔(dān)憂，但在五月中以后迎來了季風(fēng)降雨，對干旱的土壤和高溫天氣都有緩解作用，目前來看問題不大，增產(chǎn)有望。

而國內(nèi)脫離需求旺季后，紗廠、布廠開工率進一步走弱，現(xiàn)貨走貨速度一直較慢。紡紗廠、貿(mào)易商還持有大約3、4成庫存沒有出售，仍在挺價賭后市，新疆大型國企庫存達到4成。

隨著時間推移如采新季棉花沒有出現(xiàn)種植端問題或下游沒有明顯好轉(zhuǎn)，將會迎來一輪現(xiàn)貨的拋壓。

鄭棉短期震蕩偏空看待但需警惕新疆出現(xiàn)重大天氣問題。