雖然歐洲央行繼續(xù)降息的節(jié)奏和力度仍不確定，但里程碑式降息疊加上調了對今明兩年的通脹預期，以及美國上周首次申領失業(yè)救濟人數(shù)升高強化美國就業(yè)市場降溫跡象，市場情緒整體偏強，推動主要國際大宗商品集體走高。隔夜市場，美油、布油分別上漲2%和1.86%；紐約金價上漲0.83%，收于每盎司2395.2美元；LME基本金屬全線上漲，其中3個月期銅價收于每噸10145.50美元，上漲2.22%。

杰富瑞集團首席歐洲經(jīng)濟學家Mohit Kumar預計，歐洲央行今年將降息三次，從周四降息25個基點開始，但降息次數(shù)可能會受到美聯(lián)儲政策的影響。

美聯(lián)儲方面，雖然全球主要央行降息導致市場對美聯(lián)儲9月降息預期在增加，但是這并不意味著寬松周期的開始。交易商在等待美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)7日發(fā)布。

中金公司認為，考慮通脹持續(xù)改善，金融環(huán)境風險增大，建議勿低估美聯(lián)儲降息的時點和幅度。期貨市場計入9月降息概率只有57%，7月降息概率只有19%，市場對降息定價偏謹慎，降息交易仍有充分表現(xiàn)空間。

花旗經(jīng)濟學家也預計，受經(jīng)濟放緩、通脹回落等因素影響，美聯(lián)儲最早可能在7月份開啟降息周期，早于市場普遍預期的9月。

在寬松預期下，貴金屬持續(xù)強勢，雖然短期波動較大，但中長期看漲預期不變。Metals Focus分析師在報告中表示，美聯(lián)儲最終放松貨幣政策將推動金價在今年下半年走高，并可能創(chuàng)下歷史新高。

中金公司也認為，黃金沒?a href=http://m.scqcwx.cn/guli/ target=_blank class=infotextkey>型鋼Ы迪⒖�始后导{險強占洌�呻U切星檣形唇崾�，原因灾冋熎禁R耐蹲事嘸�已经发生变化。过�?年黃金上漲主要受貨幣屬性支持，反映美元信用下降，但金融屬性仍在壓制黃金表現(xiàn)。一旦海外央行降息潮啟動，美債利率下行，黃金的金融屬性可能轉向支持黃金上漲，金融屬性與貨幣屬性聯(lián)動，可能推動黃金創(chuàng)出歷史新高。

國際油價在市場情緒改善下大幅反彈，除了海外降息潮加速開啟外，OPEC+向投資者保證，最新的石油產(chǎn)量協(xié)議可能會根據(jù)市場情況而變化，緩解了前期市場的擔憂，助推了油價回暖。6月6日，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼表示，OPEC+不會轉向以市場份額為目標，并沒有改變追求更大全球市場份額的政策，且仍然把市場穩(wěn)定放在首位。

花旗銀行Shreyas Madabushi等分析師發(fā)布報告稱，對銅市前景整體持樂觀態(tài)度，認為盡管短期內銅價可能出現(xiàn)盤整，但隨著美聯(lián)儲降息周期開啟，中國支持性政策的影響全面釋放，未來12-18個月銅價或反彈至每噸12000美元，較當前水平上漲20%。

總的來看，在市場寬松預期以及基本面的支撐下，金銀銅油等主要大宗商品目前預期偏強。

不過，中金公司也提示，降息交易回歸，利好海外股票和銅油等商品資產(chǎn)，但海外股票估值過高，近期銅油上漲受情緒因素影響較大，供需矛盾其實并不突出。如果全球經(jīng)濟降溫過快，可能引發(fā)這些資產(chǎn)價格高位調整。因此，建議謹慎做多海外股票，規(guī)避銅油等商品資產(chǎn)。（新華財經(jīng) 郭洲洋 張瑤）