梳理碳酸鋰供需格局，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)即便價(jià)格盤底如此之久，產(chǎn)業(yè)上供應(yīng)依舊過剩。

供應(yīng)端：碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比保持增長(zhǎng)。鋰云母端，環(huán)保問題對(duì)江西云母產(chǎn)碳酸鋰擾動(dòng)有限，小廠的減產(chǎn)已然被大廠的擴(kuò)產(chǎn)增量彌補(bǔ)。近期，隨著入駐江西的中央環(huán)保督察組即將離場(chǎng)，中小鹽廠多有復(fù)產(chǎn)，SMM統(tǒng)計(jì)的周度產(chǎn)量環(huán)比增加明顯。進(jìn)口方面，海外鹽湖端碳酸鋰產(chǎn)量同比大幅走高，且大部分運(yùn)往中國(guó)，進(jìn)口貨源持續(xù)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

需求端，6月三元及磷酸鐵鋰正極材料排產(chǎn)環(huán)比均有小幅走低，企業(yè)多以長(zhǎng)協(xié)為主，現(xiàn)貨采購(gòu)較為有限。下游動(dòng)力及儲(chǔ)能電芯產(chǎn)量環(huán)比增速放緩，且庫(kù)銷比回歸到相對(duì)低位。終端，新能源車未有亮眼表現(xiàn)，儲(chǔ)能新增裝機(jī)延續(xù)高增長(zhǎng)，中標(biāo)規(guī)模亦增幅明顯。國(guó)務(wù)院引發(fā)的節(jié)能降碳行動(dòng)方案提出要逐步取消新能源車限購(gòu)，帶來情緒上的利好提振。

庫(kù)存方面，截至5月30日，SMM統(tǒng)計(jì)的碳酸鋰周度庫(kù)存持續(xù)累積至92078噸，其中冶煉廠庫(kù)存51652噸，下游庫(kù)存22058噸。廣期所注冊(cè)倉(cāng)單亦在逐步走高，6月5日注冊(cè)倉(cāng)單已達(dá)27424噸。高庫(kù)存給予鋰價(jià)壓力。

回顧過往的走勢(shì)中，碳酸鋰自上而下破10w后，都沒有維持很久，就重新回到10w關(guān)口之上。

一次是剛上市后那輪非常凌厲的空頭走勢(shì)中，盤面慣性帶動(dòng)下，一度直沖85000后急速反彈；一次是跌破10w之后，盤面快速走強(qiáng)一度站上12w關(guān)口，但實(shí)際上即便是這一次的上漲，也并不是供求關(guān)系有多么大的好轉(zhuǎn)，只不過是在成本支撐以及當(dāng)時(shí)的江西地區(qū)環(huán)保檢查，尤其是尾部礦端這塊的處理涉及到一些環(huán)保問題導(dǎo)致的反彈，實(shí)際上后期到現(xiàn)在這些都沒有造成一個(gè)大的利多支撐。之后盤面再度陰跌，直至主力07合約當(dāng)前再度跌破10w關(guān)口。

每一次價(jià)格破10w后的迅速反彈，顯然不是空頭發(fā)慈悲，而是觸及到了成本支撐。碳酸鋰這個(gè)品種的成本區(qū)間范圍還是比較大的，因?yàn)椴煌�的工藝、不同地區(qū)的成本差距比較大，有一些高成本的碳酸鋰企業(yè)，實(shí)際上它的成本就在10萬以上，但是大部分的成本應(yīng)該在9萬到10萬之間，這個(gè)是成本分布比較多的地方。當(dāng)然也有6萬7萬的，但是邊際成本比較多的就是在9萬到10萬之間。

所以在目前的狀態(tài)下，供需寬松上方有壓力，成本支撐下方空間受限，大概率進(jìn)入低位區(qū)間震蕩格局，參考***區(qū)間。目前狀態(tài)下呢，追空殺跌要謹(jǐn)慎，要是抄底做多呢，理想狀態(tài)是等盤面回踩***附近支撐位置后考慮。

來源｜期妹財(cái)知道