【油脂】

行情回顧：油脂期價(jià)震蕩上揚(yáng)，截止收盤，豆油Y2409合約上漲2.09%以7618元/噸報(bào)收，棕櫚油P2409合約上漲1.06%以7442元/噸報(bào)收，菜油OI2409合約上漲4.24%以8387元/噸報(bào)收。

基本面：近期歐洲氣溫驟降，多地出現(xiàn)降雪，歐洲菜籽主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)“倒春寒”，菜籽近一半的面積受災(zāi)，德國某知名期刊近期對(duì)歐盟菜籽僅下調(diào)50萬噸至1830萬噸，中國幾乎不進(jìn)口歐洲菜籽，會(huì)進(jìn)口少量歐洲菜油。故歐洲菜籽新作同比減產(chǎn)對(duì)國內(nèi)菜籽、菜油中期供需不會(huì)有直接影響，但會(huì)影響全球菜籽新作供給預(yù)期。

后市展望：當(dāng)前歐洲菜籽正處于結(jié)莢關(guān)鍵階段，最近歐洲出現(xiàn)雨雪天氣、降溫明顯，市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲菜籽或遭受嚴(yán)重凍害，減產(chǎn)預(yù)期或推動(dòng)盤面上行。天氣驅(qū)動(dòng)疊加基本面出現(xiàn)邊際利好，再加上油脂期價(jià)前期回落整理已有一段時(shí)間，油脂期價(jià)短期繼震蕩偏強(qiáng)的可能較大。

【粕類】

行情回顧：豆粕期價(jià)沖高回落，截止收盤豆粕M2409上漲0.39%，以3363元/噸報(bào)收。

基本面：大豆4月實(shí)際到港752.25萬噸，同比下降21.39%。本期實(shí)際到港244.10萬噸，同比下降18.95%；下期預(yù)報(bào)到港508.14萬噸，同比下降22.51%；本月實(shí)際到港752.25萬噸，同比下降21.39%；下月預(yù)報(bào)到港200.68萬噸，同比下降83.60%。。

后市展望：美豆期價(jià)探底反彈，巴西升貼水堅(jiān)挺，國際運(yùn)費(fèi)連漲七日，成本驅(qū)動(dòng)疊加國內(nèi)豆粕低庫存，提振粕價(jià)抗跌。國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)短期維持震蕩行情。

【貴金屬早評(píng)】

【黃金】

行情回顧：昨日COMEX黃金2406下跌了0.46%，收?qǐng)?bào)2335.7美元/盎司。

宏觀面：在伊朗上周末表示沒有計(jì)劃對(duì)以色列無人機(jī)的明顯襲擊進(jìn)行報(bào)復(fù)后，對(duì)更廣泛沖突的擔(dān)憂逐漸消退，金融市場(chǎng)顯示出風(fēng)險(xiǎn)偏好加劇的跡象。金銀價(jià)格因此回落。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月23日，黎巴嫩真主黨稱，當(dāng)天向以色列北部阿克里市（Acre）附近兩處軍事指揮部發(fā)動(dòng)無人機(jī)襲擊，并擊中目標(biāo)。并稱，此次襲擊是對(duì)以軍當(dāng)天上午襲擊黎南部阿德隆的回應(yīng)。

數(shù)據(jù)方面，本周重點(diǎn)關(guān)注周四公布的美國 GDP 數(shù)據(jù)和周五公布的個(gè)人消費(fèi)支出 (PCE) 數(shù)據(jù)，以獲取有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)健康狀況和削減時(shí)機(jī)的更多線索。

基本面：4月23日，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持有量為833.63噸，較前一交易日增加2噸。

操作建議：金價(jià)中長線仍難言漲勢(shì)反轉(zhuǎn)，維持中長線看漲觀點(diǎn)不變。黃金短期內(nèi)可能已經(jīng)見頂，短線多頭可以考慮離場(chǎng)。

【白銀】

行情回顧：昨日COMEX白銀2405上漲了0.39％，收?qǐng)?bào)27.350美元/盎司

基本面：4月23日，全球最大白銀ETF iShares Silver Trust持有量13320.39噸，較前一交易日增加29噸。

操作建議：白銀中長線仍難言漲勢(shì)反轉(zhuǎn)，維持中長線看漲觀點(diǎn)不變。短期內(nèi)可能已經(jīng)見頂，短線多頭可以考慮離場(chǎng)。

【有色早評(píng)】

【滬銅】

行情回顧：截止昨日收盤滬銅2406合約下跌2.57%，以78020元/噸報(bào)收。

基本面：4月23日，上海物貿(mào)銅平均價(jià)為78,450元/噸，長江有色市場(chǎng)1#電解銅平均價(jià)為78,520元/噸，較上一交易日減少1,910元/噸；上海、廣東、重慶、天津四地現(xiàn)貨價(jià)格分別為80,340元/噸、80,340元/噸、80,450元/噸、80,400元/噸。4月23日，電解銅升貼水維持在下降230元/噸附近，較上一交易日上漲30元/噸。4月22日，LME銅庫存為121,200噸，較上一交易日減少925噸，注銷倉單占比為25.25%。

后市展望：歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值45.6，創(chuàng)4個(gè)月以來新低。日本2年期國債收益率升至2009年10月以來的最高水平。電解銅供給較平穩(wěn)，精煉銅產(chǎn)量繼續(xù)增長。LME銅庫存保持平穩(wěn)，庫存水平處于近年來低位。短期內(nèi)，銅價(jià)或以高位震蕩行情為主。

【滬鋁】

行情回顧：截止昨日收盤滬鋁2406合約下跌1.82%，以20200元/噸報(bào)收。

基本面：4月23日，長江有色市場(chǎng)1#電解鋁平均價(jià)為20,260元/噸，較上一交易日減少470元/噸；上海、佛山、濟(jì)南、無錫四地現(xiàn)貨價(jià)格分別為20,235元/噸、20,430元/噸、20,275元/噸、20,230元/噸。4月23日，電解鋁升貼水維持在貼水70元/噸附近，較上一交易日下跌20元/噸。4月22日，LME鋁庫存為500,000噸，較上一交易日減少4,000噸，注銷倉單占比為69.6%。

后市展望：中國氧化鋁產(chǎn)能變化不大，氧化鋁庫存處于近年來低位。電解鋁產(chǎn)量維持高位，供需基本平衡。鋁材、鋁合金產(chǎn)量保持增長。滬鋁庫存水平依然處于近年來較低位。短期內(nèi)，鋁價(jià)或以高位震蕩行情為主，中長期鋁價(jià)或穩(wěn)中走強(qiáng)。

能源化工早評(píng)

【原油早評(píng)：】

行情回顧：地緣沖突未如預(yù)期般激烈，WTI油價(jià)回落至82美元一線震蕩。

宏觀面及基本面：在伊朗表示不會(huì)升級(jí)與以色列的沖突后，原油期貨周一小幅下跌。伊朗外交部長在接受美國全國廣播公司NBC新聞采訪時(shí)說，伊朗不打算對(duì)以色列周五發(fā)動(dòng)的報(bào)復(fù)性襲擊作出回應(yīng)。交易員們打消了人們對(duì)伊朗和以色列之間針鋒相對(duì)的打擊將升級(jí)為戰(zhàn)爭的擔(dān)憂，本周市場(chǎng)焦點(diǎn)可能會(huì)轉(zhuǎn)回供需基本面。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，3月份歐佩克原油日均生產(chǎn)能力3110萬桶，比2月份日均增加12萬桶；剩余生產(chǎn)能力日均419萬桶，比2月份日均減少6萬桶。3月份歐佩克及其減產(chǎn)同盟國原油日均總產(chǎn)量3670萬桶，比2月份原油日均總產(chǎn)量增加85萬桶。

后市展望：如果淡化地緣因素對(duì)油價(jià)的提振作用，基本面對(duì)油價(jià)指引意義不夠明顯，一方面有歐佩克減產(chǎn)支撐油價(jià)，另一方面有美聯(lián)儲(chǔ)加息抑制油價(jià)，因此，短期來看，油價(jià)可能震蕩運(yùn)行。

【塑料及PP早評(píng)：】

行情回顧：聚烯烴期貨昨日大幅回落，至昨日收盤，塑料2409下跌1.32%，PP2409下跌1.02%。

基本面：PE方面，供應(yīng)端，聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)集中檢修，供應(yīng)相對(duì)減少；需求端，農(nóng)膜需求逐步收尾，其他下游工廠維持剛需為主，面對(duì)近期聚乙烯原料價(jià)格的上漲，下游工廠采購相對(duì)謹(jǐn)慎。

PP方面，當(dāng)前基本面對(duì)價(jià)格驅(qū)動(dòng)力較弱，供需雙弱對(duì)市場(chǎng)指導(dǎo)意義不大，但需求端存在邊際好轉(zhuǎn)跡象，從一定程度上緩解市場(chǎng)去庫壓力。本周臨近月末，市場(chǎng)降庫為主，對(duì)價(jià)格變動(dòng)意愿不大，國內(nèi)PP市場(chǎng)或繼續(xù)維持偏強(qiáng)震蕩。

后市展望：油價(jià)回落后，需注意聚烯烴回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

黑色系早評(píng)

【螺紋】   

行情回顧：昨日螺紋2410合約下跌0.84%

基本面：據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼周度產(chǎn)量217.87萬噸，環(huán)比上升7.92萬噸，鋼廠庫存259.93萬噸，環(huán)比下降22.18萬噸，社會(huì)庫存754.86萬噸，環(huán)比下降41.53萬噸。鋼材五大品種周度產(chǎn)量860.46萬噸，環(huán)比上升4.26萬噸，兩庫庫存合計(jì)2034.04萬噸，環(huán)比下降99.14萬噸。4月22日，螺紋鋼高爐盤面煉鋼利潤為212.1元/噸，較上一交易日減少62.65元/噸，上海螺紋鋼HRB400 20mm現(xiàn)貨價(jià)格3630元/噸，基差-42元/噸，基差比前一交易日下降4元/噸。

核心觀點(diǎn)：4月初鋼材庫存出現(xiàn)季節(jié)性拐點(diǎn)，鋼材表觀需求開始回升，供需呈現(xiàn)邊際修復(fù)

交易策略：建議螺紋2410合約多單輕倉持有，中線震蕩偏多對(duì)待，短線注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

【鐵礦、焦煤、焦炭】

行情回顧：昨日鐵礦2409合約下跌1.91%，焦煤2409合約下跌3.13%，焦炭2409合約下跌1.8%

基本面：據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月15日-4月21日當(dāng)周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3010.3萬噸，環(huán)比增加618.1萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)量2455.9萬噸，環(huán)比增加536.5萬噸。4月19日，全國鐵礦港口庫存1.46億噸，環(huán)比上升79.09萬噸，焦煤港口庫存202.85萬噸，環(huán)比下降0.97萬噸。焦炭上周首輪提漲100 元/噸落地后，部分焦企開始第二輪提漲。

核心觀點(diǎn)：隨著鋼廠利潤的上升，鐵水產(chǎn)量有望從低位小幅回升，原料受鋼廠補(bǔ)庫需求推動(dòng)，中線總體呈震蕩偏多走勢(shì)，隨著前期積累了一定的漲幅后，市場(chǎng)觀望情緒逐漸濃厚，五一小長假前，走勢(shì)或偏為震蕩

交易策略：建議焦煤2409合約多單輕倉持有，短線注意震蕩回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)