【價格及持倉情況】

　　1、北方港口焦煤報價：京唐港澳洲主焦煤庫提價2090元/噸，青島港外貿(mào)澳洲主焦煤庫提價2095元/噸，連云港澳洲主焦煤庫提價2095元/噸，日照港澳洲主焦煤港口庫提價1910元/噸，天津港澳洲主焦煤港口庫提價2085元/噸。

　　2、4月16日汾渭CCI冶金煤指數(shù)：S1.3?G75主焦（山西煤）介休1610（+70）；S1.3?G75主焦（蒙5）沙河驛1626（+51）；S1.3?G75主焦（蒙3）沙河驛1524（+40）

　　3、持倉情況：4月16日從大商所前20位會員持倉情況來看，焦煤JM2409合約多頭增倉6368手，空頭增倉1388手；焦炭J2409合約多頭增倉1611手，空頭增倉1979手。

　　【趨勢強度】

　　焦炭趨勢強度：0；焦煤趨勢強度：0

　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【觀點及建議】

　　煤焦跟隨黑色板塊共振上行，悲觀情緒有所緩和，但考慮到盤面跟現(xiàn)貨實際表現(xiàn)有所背離，上周焦炭八輪提降快速落地，在沒有看到現(xiàn)貨普遍跟漲前，我們維持短期反彈，追漲謹慎的思路為主。之所以反轉(zhuǎn)趨勢仍需時間驗證的原因主要來自兩個方面：其一、下游備貨采購意愿有待觀察，整體處于持續(xù)去庫的節(jié)奏當(dāng)中，焦企煉焦煤可用天數(shù)從年初的10天左右降庫到現(xiàn)在的4-5天，且伴隨著焦炭第八輪提降的快速落地，焦企虧損進一步加劇，導(dǎo)致對原料煤的采購情緒較為消極。其二、雖然國內(nèi)今年焦煤產(chǎn)量同比存在缺口的現(xiàn)象較為普遍，1-2月跟去年同期比減少了640多萬噸，但從各環(huán)節(jié)庫存結(jié)構(gòu)來看，結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移的矛盾同樣存在，不論是煤礦、洗煤廠庫存，還是蒙古口岸監(jiān)管區(qū)庫存水平，均呈現(xiàn)出被動累庫的壓力，導(dǎo)致低庫存難以對價格形成顯著的驅(qū)動。但與此同時，一旦需求復(fù)蘇的正反饋邏輯持續(xù)演繹，補庫預(yù)期將成為支撐盤面價格的核心。