原油： 現(xiàn)貨報價：英國即期布倫特 91.49 美元/桶(+0.77);美國 WTI 85.36 美元/桶(-0.05);阿曼原油 89.56 美元/桶(-1.01);俄羅斯 ESPO 84.69 美元/桶(- 0.98)。

期貨價格：ICE 布倫特 89.32 美元/桶(-0.22);美國 WTI 84.78 美元/桶(-0.33);上海能源 SC 666.4 元/桶(+4.6)。昨日油價小幅下跌，市場對中東局勢的緊張情緒弱化，地緣溢價下降，同時 API 庫存數(shù)據(jù)超預期累庫，偏利空油價。

基本面方面，美國至 4 月 12 日當周 API 原油庫存 408.9 萬桶，預期 40 萬桶，前值 303.4 萬桶;當周 API 庫欣原油庫存 - 16.9 萬桶，前值 12.4 萬桶。供應端，4 月 5 日當周美國國內原油產量環(huán)比上周保持不變。歐佩克月報顯示歐佩克 3 月原油產量環(huán)比增加了 3,000 桶/日，當前為 2660 萬桶/日。?

3 月 3 日，OPEC+ 官方宣布，將去年 11 月達成的自愿減產協(xié)議延長至今年二季度，來平衡當前供應偏過剩的狀態(tài)。俄羅斯已迅速修復部分被烏克蘭襲擊破壞的煉廠產能，當前造成破壞的產能降至 10%。

需求端，美國至 4 月 5 日當周 EIA 原油產量引伸需求數(shù)據(jù) 1869.96 萬桶/日，前值 1925.9 萬桶/ 日。當周 EIA 投產原油量 -11.5 萬桶/日，前值-3.5 萬桶/ 日。

宏觀層面，美國 3 月 CPI 漲幅超預期，或促使美聯(lián)儲將首次降息推遲到 9 月，這對大宗商品需求有一定壓制。地緣局勢方面，4 月 10 日，伊朗表示將對以色列做出反擊，美國認為伊朗及其代理人即將對以色列境內發(fā)動導彈或無人機襲擊，地緣局勢有進一步升級跡象。

4 月 14 日，伊朗宣布對以色列發(fā)動報復性打擊。綜合來看，近期 OPEC+成員國重申將嚴格執(zhí)行減產協(xié)議至二季度對油價有較強支撐，同時俄烏沖突直接影響了俄羅斯方面的成品油生產和供應，疊加上中東局勢有升級趨勢以及中美經濟數(shù)據(jù)超預期增長，預計短期原油將維持偏強震蕩。由于此輪油價上漲主要由地緣事件主導，未來在地緣因素充分交易后，油價上行空間可能有限。

風險因素

OPEC+實際減產不及預期;美聯(lián)儲加息;巴以沖突升級

1. 價格跟蹤

2. 價格走勢

3. 行業(yè)要聞

1. 路透計算顯示，俄羅斯已經迅速修復了一些遭到烏克蘭無人機襲擊的關鍵煉油廠，襲擊造成的閑置產能從 3 月底的近 14%降至約 10%。自年初以來，烏克蘭加強了對俄羅斯能源基礎設施的無人機襲擊，俄一些主要煉油廠遇襲，這導致油價上漲。?

2. 伊朗周六夜晚對以色列發(fā)射成群的爆炸性無人機與導彈，這是伊朗有史以來首度直接攻擊以色列領土。在遭到襲擊后，以色列總理內塔尼亞胡的戰(zhàn)爭內閣主張對伊朗進行反擊。據(jù)官員們透露，美國總統(tǒng)拜登警告內塔尼亞胡，美國不會參與對伊朗的反擊。

全球大國和阿拉伯國家呼吁保持克制，以避免局勢進一步升級。聯(lián)合國秘書長古特雷斯在周日召開的安理會會議上表示：“中東正處于危險邊緣。該地區(qū)人民正面臨一場毀滅性的全面沖突的真正危險�，F(xiàn)在是時候緩和沖突了。?

?3. 西方國家擬迅速對伊朗實施新的制裁，以幫助勸阻以色列不要采取重大升級行動。美國國家安全顧問沙利文表示，未來數(shù)日美國將對伊朗實施新的制裁。沙利文在聲明中說，美國計劃在未來幾天內針對伊朗的導彈和無人機計劃實施新的制裁，預計其盟國也將跟進制裁。

德國外長貝爾伯克表示，數(shù)個歐盟成員國已承諾再次考慮延長制裁。以色列戰(zhàn)時內閣推遲到周三召開討論如何應對伊朗襲擊的第三次會議。?

?4. 歐佩克月報顯示伊朗、沙特、加蓬和科威特的推動下，3 月份歐佩克原油總產量小幅上升至 2660.4 萬桶/日，高于 2 月份的 2660.1 萬桶/日。伊朗的石油產量增加了 2.8 萬桶/日，達到 319 萬桶/日，沙特的產量增加了 2 萬桶/日，達到 904 萬桶/日。

相反，尼日利亞的日產量下降了 3.8 萬桶/日，至 140 萬桶/日。歐佩克表示:“在持續(xù)的不確定性中，夏季強勁的石油需求前景要求仔細的市場監(jiān)測，以確保健康和可持續(xù)的市場平衡。”?

5. 美國至 4 月 5 日當周 EIA 原油庫存 584.1 萬桶，預期 236.6 萬桶，前值 321 萬桶;當周 EIA 俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 -17 萬桶，前值-37.7 萬桶。美國至 4 月 5 日當周 API 原油庫存 303.4 萬桶，預期 241.5 萬桶，前值-228.6 萬桶;當周 API 庫欣原油庫存 12.4 萬桶，前值75.1 萬桶。4 月 5 日當周美國國內原油產量環(huán)比上周保持不變。美國至 4 月 5 日當周 EIA 原油產量引伸需求數(shù)據(jù) 1869.96 萬桶/日，前值 1925.9 萬桶/日。當周 EIA 投產原油量 -11.5 萬桶/日，前值-3.5 萬桶/日。?

6. 美國 3 月消費者物價漲幅超過預期，因汽油價格和租房繼續(xù)上漲，數(shù)據(jù)促使金融市場預計美聯(lián)儲將推遲至 9 月再降息。勞工部勞工統(tǒng)計局周三稱，3 月消費者物價指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲 0.4%，與 2 月漲幅相同。

CPI 數(shù)據(jù)連續(xù)第三個月表現(xiàn)強勁也表明，1 月和 2 月通脹回升并不能像大多數(shù)經濟學家所認為的那樣完全歸因于企業(yè)年初漲價。數(shù)據(jù)公布后不久，根據(jù)芝商所(CME)的 FedWatch 工具，金融市場將對美聯(lián)儲首次降息時間的預期從 6 月推遲到了 9 月。他們現(xiàn)預計今年只會降息兩次，而不是聯(lián)儲官員上月設想的三次。少數(shù)經濟學家認為降息窗口正在關閉。?

7. 中國將于周四上午 09:30 公布 3 月居民消費價格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)(PPI)。路透綜合逾 30 家機構預估中值顯示，農歷新年假期過后消費需求相對減弱，中國 3 月 CPI 同比漲幅料回落至 0.4%，上個月漲 0.7%創(chuàng)下 11 個月最大漲幅;同時，上游生產資料價格低位徘徊，當月 PPI 同比料下降 2.8%，有望創(chuàng)四個月最大降幅。此外，八家機構預估中值顯示，3 月 CPI 環(huán)比料下降 0.5%;上個月環(huán)比增長 1%。?

8. 美國能源信息署(EIA)將 2024 年全球石油需求增長預測下調 48 萬桶/日，至 95 萬桶/日。該機構還將 2025 年石油需求增長預測下調 3 萬桶/日，至 135 萬桶/日。

EIA 稱，美國原油產量今年將增加約 28 萬桶/日，達到 1321 萬桶/日，2025 年產量將增加 51 萬桶/日，達到 1372 萬桶/日。EIA 現(xiàn)預計今年布蘭特原油均價將達到每桶 88.55 美元，高于此前預測的 87 美元，預計美國原油均價將達到每桶 83.78 美元，3 月曾預測每桶 82.15 美元。?

9. 沙特阿美將 5 月銷往亞洲的阿拉伯輕質原油價格上調至較基準油價升水 2 美元/桶。阿布扎比國家石油公司將 5 月份達斯原油價格定為較穆爾班原油低水每桶 0.70 美元，將 Zakum 原油價格定為較穆爾班原油低水每桶 0.10 美元，將穆爾班原油價格定為每桶 84.52 美元�？ㄋ�爾將 5 月海洋原油官方價格設定為?*⒙??*萆��?0.65 美元/桶;陸地原油官方價格設定為?*⒙??*萆��?0.40 美元/桶。?

10. 俄羅斯已讓哈薩克斯坦做好準備，在烏克蘭無人機襲擊和停電加劇汽油短缺的情況下，向俄羅斯供應 10 萬噸汽油。其中一位消息人士稱，向俄羅斯提供儲備汽油的協(xié)議已經達成。哈薩克斯坦能源部長顧問稱能源部沒有收到俄羅斯能源部的此類請求。俄羅斯能源部沒有回復置評請求。?

11. 墨西哥國有石油公司 Pemex 要求旗下交易部門 PMI 取消 4 月份多達 436,000 桶/日的墨西哥原油出口。出口的取消將增加國內原油供應，包括對新煉油廠的原油供應。出口取消將減少 Maya、Isthm 和 Olmeca 原油的出口。?

12. 路透一項調查顯示，石油輸出國組織(OPEC)3 月石油產量為 2642 萬桶/日，較 2 月減少 5 萬桶/日，反映出伊拉克和尼日利亞的出口量減少，目前一些成員國正在落實與 OPEC+聯(lián)盟達成的自愿減產協(xié)議。3 月 OPEC 的減產幅度較減產目標少約 19 萬桶/日，這主要是因為伊拉克、尼日利亞和加蓬的產量超過其目標水平。?

13. 美國購買了 280 萬桶原油作為國家的緊急石油儲備，以尋求補充耗盡的供應。美國能源部一直在緩慢補充戰(zhàn)略石油儲備。2022 年，面對零售汽油價格飆升，拜登政府下令從緊急石油供應中釋放創(chuàng)紀錄的 1.8 億桶原油。

現(xiàn)在，盡管油價重新上漲，美國能源部也承諾要重新填滿這些儲油庫，但這些巨大的儲油庫仍有一半是空的。最新的公告使美國自去年以來購買的石油庫存總量達到 3230 萬桶。該機構表示，能源部支付的平均價格低于 77 美元/桶，低于其在 2022 年出售的 95 美元/桶的平均價格。