建信期貨點評集運指數(shù)：基本面方面，昨日馬士基宣漲了5月上旬遠東-鹿特丹的運價，漲幅為$1000/40’GP。其余航司5月上旬的即期價格，只有ONE的運價產(chǎn)生了變動，為$3302/40’GP和$1741/20’GP。有了馬士基的宣漲，給市場帶來了信心。加上旺季的疊加，06合約有進一步上行的趨勢。地緣政治方面，中東局勢非常脆弱。巴以沖突來看，哈馬斯拒絕了調(diào)解人的和談方案。哈馬斯-以色列互相指責對方阻礙�；饏f(xié)議的達成。伊以沖突來看，在伊朗技術(shù)襲擊后，以色列反擊的準備進展迅速，以色列空軍已經(jīng)完成了即將對伊朗發(fā)動襲擊的準備工作。一旦地區(qū)沖突升級，勢必引發(fā)市場對中東局勢的擔憂，疊加馬士基的漲價策略，盤面會得到支撐。因此，需持續(xù)關(guān)注中東局勢的最新動向，以及運價的最新變動情況。

申銀萬國期貨評價：5月，達飛和馬士基均宣漲運價，達飛自5月1日起將FAK運費調(diào)整至2200/4000，與4月中旬宣漲公告運價一致，但那次未能實際落地，此次宣漲線上訂艙價已在5月1日起落地。馬士基自4月29日起提漲歐線運價，其中上海-鹿特丹漲至1975/3800，高于wk16的1800/2750，產(chǎn)業(yè)基本面與宏觀邏輯之間由分化轉(zhuǎn)向一致。根據(jù)主要船司的5月最新線上訂艙價來看，目前06合約已部分計價地緣影響的估值溢價，短期還是看宏觀能否繼續(xù)帶來共振，關(guān)注后續(xù)地緣局勢的變化。

華泰期貨指出，地緣沖突升級疊加漲價預期，集運期貨短期波動率預計放大。中東地緣端目前仍面臨較大不確定性，但風險若未再度擴大且未波及印度洋或者地中海區(qū)域，我們預計對于集運供給端影響相對較小。漲價預期端，馬士基調(diào)漲5月份GRI，但當下主要班輪公司報價與期預期調(diào)漲價格差別較大，需關(guān)注最終落地成色。綜上，我們認為地緣危機疊加漲價預期，情緒端對集運期貨合約支撐較強，但現(xiàn)實端與預期端仍有部分分歧，近期市場波動或放大，單邊層面投資者謹慎參與。