漲幅居前的三個品種分別是集運歐線、菜粕和焦煤；跌幅居前的是碳酸鋰、滬鋁和滬鋅。

　　從板塊整體表現(xiàn)看，黑色多數(shù)上漲，有色、股指多數(shù)下跌。

　　資金流入

　　資金流入前三名為菜油、PTA和菜粕；流出前三名分別為IF、IM和滬銅。

　　從板塊資金流動情況來看，能化、農(nóng)產(chǎn)品部分流入，有色、股指多數(shù)流出。

　　波動率情況

　　從5日波動率水平看，前三位為集運歐線、蘋果和焦煤；低波動前三品種為二債、五債和梗米。

　　從板塊整體波動率情況來看，黑色、農(nóng)產(chǎn)品波動較高。

　　資訊速遞

　　宏觀要聞

　　1．我國1-3月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額同比+4.5%，前值+4.2%。

　　2．我國3月社會消費品零售總額同比+3.1%，前值+5.5%。

　　3．我國3月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+4.5%，前值+7%。

　　行業(yè)要聞

　　三部門發(fā)布《關于深化制造業(yè)金融服務助力推進新型工業(yè)化的通知》，要求把支持制造業(yè)高質量發(fā)展擺在更突出位置。

　　財經(jīng)日歷

　　1．歐洲：17：00 歐元區(qū)3月CPI終值。

　　金融衍生品

　　股指期貨

　　推漲因素仍為主導，滬深300期指配置價值最高

　　A股短線雖有調(diào)整，但關鍵位支撐明確、且微觀價格結構亦持續(xù)有積極信號，技術面整體多頭格局未變。而國內(nèi)最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)總量表現(xiàn)尚可、且結構性亮點依舊，再疊加相關重磅政策的潛在積極效應，從增量視角看、盈利修復大勢明朗。再從估值看，當前A股吸引力依舊可觀。綜合看，推漲因素仍為主導，股指上行空間依舊較大。再考慮具體分類指數(shù)，當前環(huán)境下價值風格占優(yōu)、部分成長股亦有較好彈性，而滬深300指數(shù)映射關聯(lián)度最高、且走勢最穩(wěn)健，其配置性價比最高，前多繼續(xù)持有。

　　有色金屬

　　滬銅

　　海外宏觀不確定性加大，銅價短期上行放緩

　　海外宏觀暫無拖累，國內(nèi)仍保持樂觀，基本面方面，供給緊張問題不斷加劇，且需求存改善預期，整體偏樂觀，中期上行趨勢未變。但前期銅價漲速較快，而銅價受宏觀影響較大，追漲需謹慎。

　　滬鋁

　　短期向上驅動減弱，但下方支撐仍明確

　　短期內(nèi)新增利多有所消退，鋁價進一步上行動能減緩。但供給端約束仍明確，鋁價下方支撐持續(xù)，可等待回調(diào)買入機會。

　　新能源金屬

　　碳酸鋰

　　原料成本支撐明確，需求增速擔憂重現(xiàn)

　　全球鋰資源供應復蘇偏緩，短期關注環(huán)保檢查結果落地；主流消費市場需求旺盛，近期終端刺激政策有望出臺。市場報價繼續(xù)下行，現(xiàn)貨交投情況好轉。昨日期貨大幅下跌，持倉量變化小且成交額處于近期低位；盤面短線博弈行為顯著，資金面擾動增強，市場悲觀預期有增強，推薦逢低做多策略。

　　工業(yè)硅

　　基本面表現(xiàn)仍然偏弱、驅動不足，工業(yè)硅價格低位震蕩

　　當前工業(yè)硅基本面表現(xiàn)仍然偏弱、驅動不足。交割規(guī)則調(diào)整對近月呈現(xiàn)利空、對遠月呈現(xiàn)利多。預計短期工業(yè)硅市場價格低位震蕩。

　　黑色金屬

　　鋼礦

　　鋼材需求預期待強化，成本重心環(huán)比上移

　　螺紋

　　宏觀方面，昨日國內(nèi)公布1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，經(jīng)濟總量較好，但結構上溫差明顯，外需和工業(yè)成為經(jīng)濟主要增長動力，而消費低于預期，基建、地產(chǎn)投資有待提振，且3月數(shù)據(jù)普遍較1-2月邊際回落�；�于1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，4月底政治局會議出臺增量政策的可能性較低，二季度經(jīng)濟更依賴存量政策落實�，F(xiàn)實方面，4月以來，螺紋供穩(wěn)需增，庫存連續(xù)下降，需求季節(jié)性回升是基本面改善的核心原因。隨著高爐復產(chǎn)增多，需求回升的持續(xù)性也是未來基本面改善的關鍵。本周現(xiàn)貨成交數(shù)據(jù)一般，需求持續(xù)回升依賴于二季度各項存量穩(wěn)增長政策的落實。此外，隨著高爐復產(chǎn)增多，原料價格上漲，焦炭現(xiàn)貨已開啟第一輪提漲，預計漲幅或在3輪及以上，鐵礦價格亦大幅反彈，煉鋼成本重心上移，但高爐趨勢性復產(chǎn)也需要需求持續(xù)增長來承接，否則也會再次演變成為鋼材供需邊際轉弱的局面。

　　熱卷

　　宏觀方面，昨日國內(nèi)公布了1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，總量表現(xiàn)較好，但結構溫差明顯，內(nèi)需相對不足問題仍較為突出，外需和制造業(yè)表現(xiàn)亮眼，且3月數(shù)據(jù)多數(shù)較1-2月回落�；�于1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，4月底政治局會議出臺增量政策的概率較低，二季度經(jīng)濟增長將主要依靠存量穩(wěn)增長政策的落實。中觀方面，熱卷等板材供需兩旺，但去庫緩慢，基本面現(xiàn)實壓力相對較高。隨著國內(nèi)高爐復產(chǎn)的增多，板材基本面改善有賴于需求邊際增長的預期，即國內(nèi)存量穩(wěn)增長政策落實，與美國制造業(yè)補庫對板材需求的有益補充。此外，國內(nèi)高爐復產(chǎn)有所增多，原料價格上漲信號明確，焦炭現(xiàn)貨已提起第一輪漲價，預計本輪漲幅或在3輪及以上，鐵礦價格也已出現(xiàn)較大幅度反彈，如若需求環(huán)比持續(xù)改善，原料價格上漲帶來的煉鋼成本重心上移也將成為鋼價上行的重要驅動。綜上，需求預期改善與成本推漲將是二季度鋼價的主要向上支撐。

　　鐵礦

　　預期方面，二季度起國內(nèi)存量穩(wěn)增長政策將逐步落實，海外制造業(yè)回暖，以及美國制造業(yè)補庫存啟動預期，或對國內(nèi)鋼材消費形成邊際提振。鋼材消費預期改善，也將提振國內(nèi)高爐復產(chǎn)預期�，F(xiàn)實方面，隨著鋼材去庫的推進，鋼廠盈利能力的改善，國內(nèi)高爐復產(chǎn)增多。截至上周五，鋼聯(lián)樣本鐵水日產(chǎn)已連續(xù)2周上升。在鋼廠原料庫存不高的情況下，高爐復產(chǎn)使得鋼廠對原料采購增多。不過風險在于，國內(nèi)存量穩(wěn)增長政策實際落實情況難以確定，能否對沖建筑鋼材消費季節(jié)性因素的影響，仍待評估。鋼材終端需求對高爐復產(chǎn)規(guī)模的承接力度也待驗證。如果鐵水日產(chǎn)恢復速率仍較慢，在外礦發(fā)運季節(jié)性上行階段，二季度鐵礦供應過剩格局將難以改善。目前港口進口礦庫存已增至1.46億噸。

　　煤焦

　　焦炭首輪提漲快速推進，焦煤坑口競拍成交回暖

　　焦炭

　　需求預期處于兌現(xiàn)階段，焦炭首輪提漲開始落地，現(xiàn)貨市場情緒好轉、價格存在補漲預期，而期貨主力合約已交易二輪左右漲價空間，上方高度卻決于現(xiàn)實需求兌現(xiàn)程度、以及需求傳導效率能否通暢。

　　焦煤

　　需求復蘇預期驅動價格上行、中下游低庫存特性放大價格彈性，而當前坑口競拍成交快速好轉，焦炭市場已落實首輪漲價，下游采購補庫需求隨之啟動，焦煤現(xiàn)貨價格補漲上行，期價上方空間則取決于需求傳導效率及終端需求實際兌現(xiàn)程度。

　　純堿玻璃

　　中期基本面存改善預期，純堿09合約多單耐心持有

　　純堿

　　純堿全年供應過剩的矛盾基本明牌，但階段性改善的預期較強。一方面是玻璃總運行產(chǎn)能的增長與新能源行業(yè)擴產(chǎn)帶來的需求邊際增量，一方面是夏季集中檢修、新裝置投產(chǎn)放緩以及高成本產(chǎn)能出清的預期。且雖然目前純堿總庫存持續(xù)積累，但結構略有失衡，上游輕堿庫存走平，下游庫存不高。不過盤面與現(xiàn)貨基本平水，且本周裝置檢修減少，短期盤面向上阻力增大，回調(diào)風險增加。建議純堿09合約中期多單耐心持有，新單則暫時觀望。

　　浮法玻璃

　　短期看，浮法玻璃主產(chǎn)地產(chǎn)銷率階段性高點已確認，浮法玻璃高供給壓力下，玻璃廠難以持續(xù)去庫。中期看，地產(chǎn)竣工增速下行趨勢明確，3月房地產(chǎn)竣工跌幅超20%，疊加浮法玻璃運行產(chǎn)能高位運行，若無其他變量，全年浮法玻璃供應過剩矛盾較大。不過，隨著浮法玻璃期貨價格、沙河現(xiàn)貨價格跌破天然氣成本，今年浮法玻璃冷修預期增強，如果出現(xiàn)類似22年下半年的大規(guī)模虧損冷修，將有助于玻璃供需結構的再平衡。且二季度起，國內(nèi)各項存量穩(wěn)增長政策有望逐步落實。我們認為玻璃底部支撐尚存。盤面向下空間有限。新單暫時觀望。

　　能源化工

　　原油

　　地緣擾動持續(xù)，當前原油不確定性較高

　　地緣因素仍然是不確定性因素，當前油價具有不確定性。一旦地緣局勢緩解，油價大概率會出現(xiàn)調(diào)整，因此不宜追入新多。

　　甲醇

　　看多情緒出現(xiàn)，現(xiàn)貨成交良好

　　期貨凈多持倉增加2萬手，看漲期權成交量達到看跌的1.5倍以上，市場看多情緒不減。目前的中東局勢暫不會對伊朗甲醇出口產(chǎn)生實質性影響，不過仍然需要關注到港量的變化。

　　聚烯烴

　　部分需求轉弱，聚烯烴面臨回調(diào)

　　雖然二季度聚烯烴因集中檢修而減產(chǎn)，但需求進入傳統(tǒng)淡季，供應和需求同步下降，即便成本支撐強勁，但期貨缺乏上漲驅動，不建議做多期貨。

　　經(jīng)濟作物

　　棕櫚油

　　供需結構逐步轉向寬松，棕油高位回落

　　產(chǎn)量仍將進一步抬升，而目前國內(nèi)需求仍無實質性改善，進口利潤修復，買船預計改善，國內(nèi)供應緊張壓力將有所緩解。且豆棕間價差目前基本平水，仍有修復需求，棕櫚價格上方壓力持續(xù)。

　　橡膠

　　政策加碼車市復蘇，出口市場提供邊際增量

　　各省市著手落實汽車消費以舊換新政策方針，內(nèi)需復蘇確定性較強，且出口市場表現(xiàn)亮眼，橡膠需求端存在增量預期，而國內(nèi)全面開割仍有受阻，前期雨水不足造成產(chǎn)區(qū)物候條件不佳，增產(chǎn)季原料供應放量速率偏低，基本面樂觀因素占優(yōu)、支撐滬膠下方價格。

　　免責聲明

　　上述信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不做任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更，我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，投資者據(jù)此做出的任何形式的任何投資決策與本公司和作者無關。上述內(nèi)容版權僅為我公司所有，未經(jīng)書面授權，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制發(fā)布。如引用、刊發(fā)，須注明出處為興業(yè)期貨，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

　　市場有風險，投資需謹慎！