貴金屬

雖然美國(guó)3月CPI再度表現(xiàn)火熱，但3月PPI漲幅不及預(yù)期，一定程度緩解通脹擔(dān)憂，同時(shí)地緣局勢(shì)依舊緊張，疊加歐洲央行釋放“降息”信號(hào)，短期市場(chǎng)情緒高漲，金銀盤面再度上攻。繼周三美國(guó)3月CPI爆表后，昨日晚間PPI增速低于預(yù)期，一定程度緩解市場(chǎng)通脹擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月PPI同比上漲2.1%，為2023年4月以來新高但低于預(yù)期的2.2%，環(huán)比增速放緩至0.2%，低于預(yù)期的0.3%，剔除波動(dòng)較大的食品和能源類別的核心PPI同比上漲2.4%，環(huán)比上漲0.2%。分析稱，此前CP通脹數(shù)據(jù)反彈后，市場(chǎng)降息預(yù)期大幅收斂，對(duì)美國(guó)通脹前景也產(chǎn)生了懷疑。但最新公布的PPI數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹反彈幅度有限，3月商品價(jià)格進(jìn)一步下行服務(wù)價(jià)格的增速也有所放緩。雖然目前大多數(shù)交易員們?nèi)匀豢春妹缆?lián)儲(chǔ)將在9月首次降息，但最新的PPI數(shù)據(jù)公布后，他們認(rèn)為7月降息的可能性稍微增加。

大豆/豆粕

4月12日，生意社豆粕基準(zhǔn)價(jià)為3304.00元/噸，與本月初(3486.00元/噸)相比，下降了-5.22%。

4月12日，生意社大豆基準(zhǔn)價(jià)為4716.00元/噸，與本月初(4700.00元/噸)相比，上漲了0.34%。

國(guó)家糧油信息中心4月8日消息： 由于進(jìn)口大豆到港減少，3 月份國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率降低，月度壓榨量 650 萬噸,同比基本持平。據(jù)了解，4 月份進(jìn)口大豆到港增多，預(yù)計(jì)本周油廠大豆壓榨量將回升至 170 萬噸左右，后續(xù)還將繼續(xù)提高，預(yù)計(jì) 4 月份國(guó)內(nèi)油廠大豆壓榨量約 750 萬噸，過去三年均值 710 萬噸。

進(jìn)口大豆到國(guó)內(nèi)港口C&F報(bào)價(jià)（國(guó)家糧油信息中心）  

單位：美元/噸

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，全國(guó)進(jìn)口大豆港口庫存為757萬噸，較一周前的762萬噸減少5萬噸。截止4月5日，國(guó)內(nèi)主流油廠豆粕庫存量為29.81萬噸，較上周的30.11萬噸，減少0.3萬噸，降幅1%。

3月USDA大豆供需月報(bào)：美豆期末庫存為3.15億蒲

據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部USDA發(fā)布的3月供需報(bào)告，美國(guó)2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)期41.65億蒲式耳，2月預(yù)期為41.65億蒲式耳，環(huán)比持平；美國(guó)2023/24年度大豆壓榨量預(yù)期23億蒲式耳，2月預(yù)期為23億蒲式耳，環(huán)比持平；美國(guó)2023/24年度大豆出口量預(yù)期17.2億蒲式耳，2月預(yù)期為17.2億蒲式耳，環(huán)比持平；美國(guó)2023/24年度大豆期末庫存預(yù)期3.15億蒲式耳，2月預(yù)期為3.15億蒲式耳，環(huán)比持平。

據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月供需月報(bào)，將巴西2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)期從此前的1.56億噸下調(diào)至1.55億噸，市場(chǎng)預(yù)期為1.5228億噸；將阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)期維持5000萬噸，市場(chǎng)預(yù)期為5023萬噸。

USDA周度銷售報(bào)告，截至2024年4月4日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度大豆凈銷售量為305,300噸，比上周高出57%，但是比四周均值低了3%。

巴西外貿(mào)秘書處（SECEX）的數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1至5日，巴西大豆出口量為363萬噸，去年4月份全月出口量為1434萬噸。

巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）表示，截至4月7日，巴西2023/24年度大豆收獲進(jìn)度為76.4%，高于一周前的71.0%，但是低于去年同期的78.2%，這也是連續(xù)第四周低于去年同期進(jìn)度。

玉米

4月12日，生意社玉米基準(zhǔn)價(jià)為2324.29元/噸，與本月初(2327.14元/噸)相比，下降了-0.12%。

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月份中國(guó)進(jìn)口玉米619萬噸，同比增長(zhǎng)151萬噸。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截止3月29日，南北港口玉米總庫存446.2萬噸，較上周庫存424.8萬噸，增加21.4萬噸�！�—港口庫存累庫

USDA3月玉米供需月報(bào)：調(diào)低全球玉米產(chǎn)量

2023/24年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為12.3024億噸，比一個(gè)月預(yù)測(cè)值調(diào)低了233萬噸或0.2%，但仍比2022/23年度高出6%。全球玉米出口預(yù)計(jì)為2.0227億噸，比上月預(yù)測(cè)值高出145萬噸或0.7%，比2022/23年度高出12.3%。2023/24年度全球期末庫存預(yù)計(jì)為3.1963億噸，比上月預(yù)測(cè)值調(diào)低243萬噸或0.8%，但是仍同比增長(zhǎng)6%。

USDA周度報(bào)告，截至2024年4月4日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度玉米凈銷售量為325,500噸，創(chuàng)下年度新低，比上周低了66%，比四周均值低了72%。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，上周美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量比一周前減少4%，但是比去年同期增長(zhǎng)69%。截至2024年4月4日的一周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為1,420,023噸，上周為修正后的1,471,882噸，去年同期為839,165噸。

巴西外貿(mào)秘書處（Secex）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1日至5日，巴西玉米出口量為2.9萬噸，而2023年4月全月出口量為47.1萬噸。

3月份出口玉米43.1萬噸，同比降低68%；出口均價(jià)256美元/噸，同比下跌15%。

2月份出口玉米171萬噸，同比減少25%；出口均價(jià)為241.2美元/噸，同比下跌19%。

原油

國(guó)際油價(jià)周五上漲，受中東地緣政治緊張局勢(shì)影響，但油價(jià)周線下跌，因國(guó)際能源署(IEA)發(fā)布利空的世界石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，以及擔(dān)憂美國(guó)降息次數(shù)會(huì)少于預(yù)期。本周，油價(jià)接近六個(gè)月高點(diǎn)，因擔(dān)心OPEC第三大產(chǎn)油國(guó)伊朗可能會(huì)對(duì)周一疑似以色列戰(zhàn)機(jī)襲擊伊朗駐大馬士革大使館的事件進(jìn)行報(bào)復(fù)。市場(chǎng)的主要焦點(diǎn)是伊朗是否會(huì)對(duì)以色列進(jìn)行報(bào)復(fù)。中東事件引發(fā)的供應(yīng)中斷擔(dān)憂支撐油價(jià)。據(jù)一位美國(guó)官員稱，美國(guó)預(yù)計(jì)伊朗將對(duì)以色列發(fā)動(dòng)襲擊，但襲擊規(guī)模不會(huì)大到足以將華盛頓卷入戰(zhàn)爭(zhēng)。伊朗消息人士稱，該國(guó)已經(jīng)發(fā)出信號(hào)，將以避免局勢(shì)嚴(yán)重升級(jí)的方式對(duì)這一事件作出回應(yīng)。

PTA

周五PTA現(xiàn)貨價(jià)格收跌20至5915，市場(chǎng)供應(yīng)保持穩(wěn)定，買盤多階段性補(bǔ)貨結(jié)束，日內(nèi)零星現(xiàn)貨采購，現(xiàn)貨基差基略疲、價(jià)格繼續(xù)窄幅走低。4月主港交割05貼水10成交，5月下主港交割09貼水45成交。隨著成本及供需利好釋放，市場(chǎng)跟漲不足，產(chǎn)業(yè)鏈消化前期漲幅為主，PTA價(jià)格重心持續(xù)下移；自身基本面看，近期供減需增，供應(yīng)商出貨節(jié)奏放緩，聚酯及貿(mào)易買盤持貨意愿略增，支撐現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)。供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)本周微增，福化重啟，儀化3#量產(chǎn)，已減停裝置或延續(xù)檢修。預(yù)計(jì)周度產(chǎn)量121萬噸附近，周度產(chǎn)能利用率或71%附近。需求方面，預(yù)計(jì)本周同樣微增，聚酯行業(yè)周產(chǎn)量預(yù)計(jì)142萬噸偏上，聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率90%偏上，較前期繼續(xù)上漲。目前來看，裝置存重啟預(yù)期，并且新裝置也將逐步提升負(fù)荷，國(guó)內(nèi)聚酯工廠負(fù)荷維持高位，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)將進(jìn)一步增加。

乙二醇

周五乙二醇市場(chǎng)沖高回落走勢(shì)，張家港市場(chǎng)現(xiàn)貨商談在4445附近開盤，盤中受到華東90萬噸裝置計(jì)劃?rùn)z修影響，出現(xiàn)一定上漲，但追漲意愿有限，商談重心再度下移，至下午收盤時(shí)，現(xiàn)貨商談降至4420附近商談，華南市場(chǎng)受成本影響賣盤保持相對(duì)較高價(jià)位，但買盤跟進(jìn)不足使的成交清淡難改。近期乙二醇市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)仍以窄幅震蕩為主，價(jià)格運(yùn)行重心環(huán)比回落。供應(yīng)端消息多空交織，國(guó)產(chǎn)量雖有檢修影響下產(chǎn)量收縮，然港口顯性庫存保持回升下市場(chǎng)氣氛承壓；雖聚酯促銷然產(chǎn)銷低迷，需求端提振無力。短期來看，供應(yīng)端檢修超預(yù)期下國(guó)產(chǎn)量仍有壓縮預(yù)期；而進(jìn)口方面近期港口到貨略有收縮，然發(fā)貨平平下庫存難有明顯降低；但近期聚酯剛性開工尚可，乙二醇供需邊際近期仍以去庫預(yù)期為主，價(jià)格底部支撐明顯，然由于市場(chǎng)遠(yuǎn)期累庫的壓制，價(jià)格上行高度暫時(shí)難有明顯突破。乙二醇自身供需來看，進(jìn)口方面：4月碼頭到貨相對(duì)穩(wěn)定，港口庫存的去化更多關(guān)注后期聚酯采購周期下提貨好轉(zhuǎn)的帶動(dòng)；國(guó)產(chǎn)方面近期國(guó)內(nèi)裝置方面一體化檢修增量下使得市場(chǎng)供應(yīng)超預(yù)期壓縮，月度損失量增加6萬噸附近；下游聚酯端來看，近期聚酯產(chǎn)銷雖相對(duì)平淡但聚酯短期內(nèi)開工有望保持，但需警惕3月終端出口數(shù)據(jù)下滑對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面沖擊。

甲醇

周五甲醇太倉現(xiàn)貨價(jià)格2585，+5，內(nèi)蒙古北線價(jià)格2110，+5，西北甲醇行情局部繼續(xù)上漲，因安徽烯烴工廠甲醇裝置停車存外采甲醇預(yù)期，市場(chǎng)氛圍提振，部分企業(yè)順勢(shì)繼續(xù)出貨，部分買盤積極補(bǔ)空，成交價(jià)格小幅上推。同時(shí)貿(mào)易轉(zhuǎn)單價(jià)格跟漲出貨，導(dǎo)致魯北主銷區(qū)下游招標(biāo)價(jià)格上漲，但多維持剛需采貨為主。目前看后期裝置利多消息較多，市場(chǎng)或繼續(xù)維持高位整理運(yùn)行為主。清明節(jié)后國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)窄幅震蕩盤整。近期甲醇基本面矛盾不大，目前國(guó)內(nèi)甲醇裝置開工仍處高位，且下游對(duì)高價(jià)存一定抵觸心理，但內(nèi)地樣本企業(yè)庫存偏低位，企業(yè)出貨壓力不大，加之部分企業(yè)外采，整體市場(chǎng)氣氛尚可，內(nèi)地市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行為主；港口市場(chǎng)，進(jìn)口供應(yīng)及表需均存恢復(fù)，港口甲醇庫存維持低位運(yùn)行為主，絕對(duì)價(jià)格震蕩盤整運(yùn)行為主。短期看，內(nèi)地甲醇市場(chǎng)供應(yīng)壓力雖存縮小預(yù)期，且內(nèi)地庫存偏低位，對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)存一定支撐，但目前生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)尚可，集中檢修力度一般，且下游對(duì)高價(jià)存一定抵觸心理，港口市場(chǎng)進(jìn)口供應(yīng)存恢復(fù)預(yù)期，需求尚可，庫存累庫速度或不快，整體矛盾不大，近期甲醇市場(chǎng)或變動(dòng)相對(duì)有限。

天然橡膠

周五天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格，全乳膠13750元/噸，-200/-1.43%；20號(hào)泰標(biāo)1650美元/噸，-20/-1.2%，折合人民幣11710元/噸；20號(hào)泰混13460元/噸，-190/-1.39%，云南產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)致使場(chǎng)內(nèi)多空心態(tài)分歧，疊加宏觀氛圍走空，場(chǎng)內(nèi)觀望升溫，部分套利盤平倉出貨，現(xiàn)貨價(jià)格走弱下跌。當(dāng)前正處國(guó)內(nèi)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)開割季節(jié)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)聚焦國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)能否順利開割如期上量，而在開割初期，國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)受“干旱”天氣影響，開割進(jìn)程受到擾動(dòng)，周期內(nèi)膠價(jià)呈現(xiàn)漲后回落走勢(shì)。2024年云南產(chǎn)區(qū)在3月25日是部分地區(qū)開始割膠，4月初云南產(chǎn)區(qū)降水量整體偏低，氣候條件較為干旱，膠水整體產(chǎn)出量較少，清明節(jié)過后甚至不少地區(qū)出現(xiàn)暫時(shí)停割現(xiàn)象，海南產(chǎn)區(qū)“節(jié)后”五指山以南一帶開始割膠，整體開割時(shí)間受高溫干旱氣候影響較往年有所延遲，國(guó)內(nèi)二主力產(chǎn)區(qū)均受天氣不同程度影響，阻礙新膠供應(yīng)釋放，場(chǎng)內(nèi)看多情緒發(fā)酵，清明節(jié)后國(guó)內(nèi)天然橡膠呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)開割季物候?qū)Ω钅z仍存較多不確定因素，天膠季節(jié)性新膠供應(yīng)增多趨勢(shì)不變，下游工廠開工維持高位運(yùn)行狀態(tài)，深淺色膠庫存齊降，但社會(huì)總庫存絕對(duì)高位壓力不減，膠價(jià)上行驅(qū)動(dòng)受阻。

玻璃

周五浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格1739元/噸，較上一交易日+6元/噸。沙河市場(chǎng)整體成交減弱，業(yè)者消化前期備貨為主，市場(chǎng)價(jià)格趨于靈活。華東、華中市場(chǎng)多數(shù)廠家價(jià)格暫穩(wěn)，小部分企業(yè)提漲1-2元/重箱。華南區(qū)域市場(chǎng)部分企業(yè)價(jià)格繼續(xù)上調(diào)1-2元/重箱，下游庫存低位下適量備貨。近期浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格先降后漲，節(jié)后沙河安全4線、成都臺(tái)玻2線相繼放水冷修，疊加價(jià)格降至相對(duì)低位，給予市場(chǎng)一定信心，部分地區(qū)投機(jī)性需求釋放帶動(dòng)產(chǎn)銷，上旬原片企業(yè)價(jià)格操作不一，漲跌互現(xiàn)，下旬因場(chǎng)內(nèi)拿貨情緒持續(xù)良好，多地日均產(chǎn)銷連續(xù)過百，價(jià)格呈穩(wěn)中小漲趨勢(shì)。后市來看，供需矛盾尚存，場(chǎng)內(nèi)業(yè)者對(duì)需求前景仍存一定擔(dān)憂，且供應(yīng)端高位壓制明顯，完成一定備貨后，產(chǎn)銷持續(xù)性存壓。短線來看，行業(yè)供需矛盾仍存，供應(yīng)端高位延續(xù)，需求恐難有明顯利好提振市場(chǎng)，中下游完成一定備貨后，進(jìn)入消化階段概率較大，產(chǎn)銷良好持續(xù)性存壓，出貨幅度或較本周放緩，價(jià)格向上空間或一般。

尿素

周五山東臨沂市場(chǎng)2080元/噸，較上一個(gè)工作日持平。當(dāng)前工廠方面基于待發(fā)訂單支撐，報(bào)價(jià)偏堅(jiān)挺運(yùn)行，但下游廠貿(mào)追漲動(dòng)力不足，對(duì)于新單成交多零星剛需小單跟進(jìn)為主，場(chǎng)內(nèi)部分貿(mào)易商多低價(jià)提前拋售，市場(chǎng)商談重心有小幅下移趨勢(shì)。當(dāng)前供應(yīng)方面受部分企業(yè)裝置檢修影響，日產(chǎn)低于18萬噸，局部供應(yīng)或有偏緊預(yù)期；需求來看，工業(yè)方面按需跟進(jìn)，農(nóng)業(yè)多以外圍區(qū)域集中采購，但對(duì)于當(dāng)前價(jià)格仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。整體來看，當(dāng)前基于工廠待發(fā)訂單支撐、開工小幅下降報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，下游跟進(jìn)謹(jǐn)慎，短時(shí)來看，供需博弈下價(jià)格暫時(shí)弱穩(wěn)運(yùn)行為主。近期國(guó)內(nèi)尿素行情震蕩推進(jìn)，復(fù)合肥開工率下降數(shù)周后，迎來穩(wěn)定運(yùn)行。農(nóng)業(yè)水稻區(qū)階段性適當(dāng)備肥，因距離用肥時(shí)間較長(zhǎng)，暫未出現(xiàn)大規(guī)模集中補(bǔ)倉情況。而國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)長(zhǎng)時(shí)間維持高位運(yùn)行，雖然短期有裝置故障、計(jì)劃?rùn)z修存在，但市場(chǎng)情緒依舊偏謹(jǐn)慎，頻繁現(xiàn)短期行情。不過今日突然的出口政策松動(dòng)，讓市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，接下來我們從數(shù)據(jù)中尋找行情可能性的走勢(shì)支撐。上周五尿素出口政策的松動(dòng)，讓原本較為悲觀的市場(chǎng)情緒有所回暖，暫時(shí)會(huì)因?yàn)橄�息面的支撐，尿素價(jià)格止跌反彈。