Mysteel：建筑原材料周報（4.7
luoboai
核心觀點
基本面情況
上周建材價格大幅上漲，其中全國螺紋鋼均價周環(huán)比上漲116元/噸至3708元/噸的水平，成交整體表現(xiàn)偏好�；久娣矫妫┙o端上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅減少，其中西南、東北因軋線檢修產(chǎn)量下降較為明顯，華東地區(qū)部分鋼廠軋制鋼坯也導(dǎo)致螺紋小幅減量，長流程產(chǎn)量再度轉(zhuǎn)降，短流程鋼廠基本維持先前生產(chǎn)水平，產(chǎn)量波動有限。需求方面終端采購量基本保持，不過中間投機需求釋放較為良好，各區(qū)域成交均呈放量，其中北方區(qū)域由于基數(shù)偏低，增量最為明顯。而庫存方面，上周庫存去化速度超預(yù)期，其中東北、華北去化加速。綜合來看，上周螺紋現(xiàn)貨價格偏強運行主要是成本支撐推動、基本面偏強所致。
本周伴隨焦炭第8輪提降落實，高爐利潤有所好轉(zhuǎn)，近期鋼廠檢修繼續(xù)減少，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿有所增加，同時卷螺庫存呈現(xiàn)去庫趨勢，原料需求預(yù)期進一步支撐成本，且進入4月，下游開工進一步提速，市場用鋼需求恢復(fù)，但需求釋放穩(wěn)定性不佳，上行驅(qū)動不足，短期仍需重點關(guān)注需求復(fù)蘇節(jié)奏與強度，預(yù)計在成本支撐以及需求恢復(fù)的情況下，本周螺紋鋼價格或趨強運行。
建筑業(yè)方面
核心觀點：上周建材消費環(huán)比上升3.86%，增幅擴大，庫存方面，隨著市場情緒帶動價格反彈，鋼材成交好轉(zhuǎn)，鋼廠庫存繼續(xù)下降，周環(huán)比下降108.02萬噸；需求方面，制造業(yè)需求旺盛，建筑業(yè)重大項目持續(xù)開工，鋼材需求好轉(zhuǎn)。
截至4月8日，上周全國水泥出庫量425.25萬噸，環(huán)比上升0.7%，年同比下降29.3%;基建水泥直供量186萬噸，環(huán)比上升6.9%，年同比下降4.1%。
4月10日，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，上周全國砂石礦山廠和加工廠樣本企業(yè)發(fā)貨量為1852.25萬噸，周環(huán)比上升9.99%；產(chǎn)線開機率為62.24%，周環(huán)比上升2.47個百分點；測算產(chǎn)能利用率為41.34%，周環(huán)比上升3.76個百分點。
一、建筑材料價格行情
二、建筑材料行情分析
（一）鋼材
1. 建筑鋼材
核心觀點：上周螺紋鋼價格大幅上漲，預(yù)計本周螺紋鋼價格或震蕩筑底運行
上周螺紋鋼復(fù)盤分析
上周建材市場大幅上漲，全國螺紋鋼均價周環(huán)比上漲106元/噸。上周在鐵水微增，原材企穩(wěn)后，終端采購情緒恢復(fù)，期現(xiàn)共振拉漲。
供應(yīng)方面，上周小樣本建材產(chǎn)量292.63萬噸，環(huán)比回落1.63%，產(chǎn)量小幅下降。螺紋方面，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅減少。西南、東北因軋線檢修產(chǎn)量下降較為明顯，華東地區(qū)部分鋼廠軋制鋼坯也導(dǎo)致螺紋小幅減量，長流程產(chǎn)量再度轉(zhuǎn)降。短流程鋼廠基本維持先前生產(chǎn)水平，產(chǎn)量波動有限。
庫存方面，上周建材庫存914.97萬噸，周環(huán)比下降5.52%。以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，各區(qū)域全面去庫，華東地區(qū)、南方大區(qū)和北方大區(qū)周環(huán)比分別降庫8.12萬噸、6.75萬噸和27.16萬噸；從七大區(qū)域來看，均持續(xù)去庫，其中華北和華東地區(qū)去庫最明顯，環(huán)比分別降庫13.21和8.12萬噸。本周庫存去化速度超預(yù)期，其中東北、華北去化加速，下周庫存將持續(xù)去化。
需求方面，終端采購量基本保持，不過中間投機需求釋放較為良好，各區(qū)域成交均呈放量，其中北方區(qū)域由于基數(shù)偏低，增量最為明顯。
心態(tài)方面，上周終端需求表現(xiàn)尚可，投機需求則較為積極，市場呈現(xiàn)量價齊升態(tài)勢。由于多地貿(mào)易商冬儲虧損較為嚴重，盼漲心切，部分地區(qū)出現(xiàn)惜售情緒。
本周展望
本周伴隨焦炭第8輪提降落實，高爐利潤有所好轉(zhuǎn)，近期鋼廠檢修繼續(xù)減少，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿有所增加，同時卷螺庫存呈現(xiàn)去庫趨勢，原料需求預(yù)期進一步支撐成本，且進入4月，下游開工進一步提速，市場用鋼需求恢復(fù)，但需求釋放穩(wěn)定性不佳，上行驅(qū)動不足，短期仍需重點關(guān)注需求復(fù)蘇節(jié)奏與強度。
預(yù)計在成本支撐以及需求恢復(fù)的情況下，本周螺紋鋼價格或趨強運行。
2. 中厚板
核心觀點： 上周中厚板價格窄幅震蕩，預(yù)計本周中厚板價格或?qū)⒄鹗庍\行
上周中厚板復(fù)盤分析
上周中厚板市場整體價格窄幅震蕩，全國中厚板均價3872元/噸，周環(huán)比上升24元/噸，整體成交情況表現(xiàn)一般。
供給方面，中板品種利潤尚可，鋼廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量高位盤整運行。
需求方面，黑色系期貨反彈帶動市場情緒好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商補庫意愿增強，市場投機需求活躍，終端下游按需拿貨，市場整體成交尚可。
庫存方面，全國中板庫存總量為292.54噸，環(huán)比下降6.74萬噸，其中華北區(qū)域減量最多。
本周展望
上周中厚板市場整體價格窄幅震蕩，整體成交情況表現(xiàn)一般。上周鋼廠產(chǎn)量上升0.77噸，生產(chǎn)積極性表現(xiàn)小幅上升。資源方面，上周社庫加廠庫減少6.24萬噸，社會庫存小幅減少。需求方面，上周中厚板消費量為153.99萬噸，環(huán)比下降8.26萬噸，消費量月環(huán)比增加6.12%。下游采購節(jié)奏積極性表現(xiàn)一般。市場情緒面方面，貿(mào)易商整體短期看空為主。綜合來看，預(yù)計本周國內(nèi)中厚板行情或?qū)⒄鹗庍\行。
（二）其他建材
1. 水泥
周度觀點：上周全國水泥價格穩(wěn)中偏強運行，預(yù)計本周水泥行情或?qū)⒗^續(xù)偏強運行
上周水泥復(fù)盤分析
上周全國水泥價格穩(wěn)中偏強運行。
供應(yīng)方面，全國水泥熟料產(chǎn)能利用率54.84%，周環(huán)比上漲0.55個百分點。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.82個百分點，華東地區(qū)浙江、安徽、山東等市場二季度錯峰停窯計劃已出，部分廠家開始執(zhí)行，整體產(chǎn)能利用率提升。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降7.47個百分點，河南市場水泥企業(yè)自主性停窯降庫，產(chǎn)能利用率整體上下降。
庫存方面，全國水泥熟料庫容比為67.34%，周環(huán)比上升1.46個百分點。其中華南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降1.36個百分點，華南地區(qū)兩廣市場節(jié)后工地正常開工，熟料庫存小幅下降。華東地區(qū)熟料庫存環(huán)比上升1.33個百分點，近期華東水泥市場部分區(qū)域受雨水天氣影響，需求小幅上升，熟料庫存隨之上升，西南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降1.21個百分點，云南地區(qū)水泥價格再次推漲，廠家停窯推漲，熟料庫存小幅下降。
需求方面，本周全國水泥出庫量425.25萬噸，環(huán)比上升0.7%，年同比下降29.3%；基建水泥直供量186萬噸，環(huán)比上升6.9%，年同比下降1.6%。
（1）重大項目托底內(nèi)需
一季度，各地重大項目開工、建設(shè)持續(xù)升溫。已發(fā)布的18個省/市/自治區(qū)2024年重點、重大項目總數(shù)量約 17728項，其中10個省份區(qū)域的項目總投資額約 26.7萬億元，17個省份區(qū)域2024年計劃投資額約8.74萬億元。續(xù)建項目基本步入正軌，開始正常采購，并按照計劃內(nèi)容，重點項目有序推進。山東水泥企業(yè)反饋，港口、醫(yī)院、創(chuàng)新基地現(xiàn)在已經(jīng)開工，商混企業(yè)大部分運轉(zhuǎn)的正式采購水泥。煙臺蓬萊機場周邊建設(shè)進度良好，預(yù)計5-6月完工并交付。膠濟快速通道工程、青蘭高速公路（河套至黃島段）改擴建工程、沈海高速公路（南村至青日界段）改擴建工程、濰坊至煙臺鐵路工程等25個續(xù)建項目按計劃推進中。目前，膠州段橋梁主體建設(shè)已接近尾聲，正向著年底完工并具備通車條件全力沖刺；即墨段已完成全線施工，首開段有序推進樁基、承臺、蓋梁等工程施工；萊州至青島高速公路等項目計劃年內(nèi)全部開工建設(shè)，預(yù)計開工時間為4月中旬。
（2）回款情況持續(xù)好轉(zhuǎn)
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至4月9日，樣本建筑工地資金到位率為60.86%，周環(huán)比增加1.19個百分點。其中，非房建項目資金到位率為63.54%，周環(huán)比增加1.17個百分點；房建項目資金到位率為45.02%，周環(huán)比增加1.43個百分點。本期樣本建筑工地資金到位率繼續(xù)環(huán)比改善，下游反饋說，回款也是看項目分地區(qū)的，今年水利項目資金情況相對較好，各地加班加點推進工程建設(shè)，增發(fā)國債安排的水利項目進度在逐月加快。目前，北京、四川、江西等10個省份完成投資，均超過了10億元。別的如高速、高鐵、園區(qū)等基本維持現(xiàn)狀，持續(xù)回款，項目正常推進。
本周展望
節(jié)假日期間局部地區(qū)雨水持續(xù)，項目進度有所放緩；部分項目部提出清明假期不打烊，堅守崗位，加快推進項目工作進度。隨著續(xù)建項目托底內(nèi)需及局部新開帶動，整體需求小幅回升，4月多項目進入籌備階段，施工熱潮來襲，水泥出庫量或持續(xù)回升。
2. 混凝土
周度觀點：上周混凝土價格持穩(wěn)運行，預(yù)計本周混凝土行情或?qū)⑵珡娺\行
上周混凝土復(fù)盤分析
上周混凝土價格持穩(wěn)運行。
供應(yīng)方面，截至4月12日，全國506家混凝土產(chǎn)能利用率為7.75%，環(huán)比提升0.63個百分點，較上周增幅收窄0.5個百分點；年同比下降4.96個百分點�；炷廉a(chǎn)能利用率繼續(xù)呈上升趨勢較往年同期仍有明顯差距�；乜罘矫�，本周混凝土平均回款率為43.8%，環(huán)比降低0.7個百分點，混凝土企業(yè)應(yīng)收賬款回款率繼續(xù)下降。各地項目開工率有所提升，但多地受雨水天氣影響影響，混凝土發(fā)運量有所下降。
發(fā)運方面，本輪調(diào)研期間，全國506家混凝土發(fā)運量方面為155.21萬方，周環(huán)比增加8.87%，年同比減少39.06%。分區(qū)域來看：華東地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升27%。安徽市場去年的一些項目，用量開始增加，混凝土發(fā)運量繼續(xù)增加，但是新接的項目減少，增加的比例不高，回款情況暫無明顯回升。福建有兩到三天的暴雨天氣，整體進度較放緩，目前資金回款沒有明顯的改善，回款率仍下降。部分綜合樓項目和個別房建項目、文旅項目有開工建設(shè)，后期或有所支撐。山東項目恢復(fù)尚可，目前房建項目、產(chǎn)業(yè)園、舊改房，包括水利治理項目，這些項目有所支撐，一些大的企業(yè)，目前混凝土發(fā)運量較好，回款較差�；椖磕壳拜^為穩(wěn)定。華南地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升37%。廣東近期新開的項目比較多，市場需求量有所提升，但需求沒有爆發(fā)式的增加，提升速度仍然較為緩慢，資金回款大部分沒有改善。海南目前需求處于恢復(fù)階段，龍頭企業(yè)現(xiàn)有項目基本開工，方量明顯回升。華北地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升29%。北京部分重點項目開始大幅的混凝土采購，還有部分的底板項目采購，混凝土發(fā)運量整體提升明顯，回款情況一般。河北大部分攪拌站均正常營業(yè)，發(fā)運量逐步回升，住宅、回遷房項目是當前拉動眾多城市需求的主力。一季度新開工的項目缺乏，企業(yè)間價格戰(zhàn)比較激烈，部分城市地鐵以及民建項目施工進度較快，河北科技大學(xué)的改擴建項目也是正常進行中，回款情況大概5成左右，年后沒有多大改善。華中地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升27%。河南近期有部分小的工地開工，開始使用混凝土，攪拌站的發(fā)運量有較明顯的增多，但整體產(chǎn)量還是不高，較往年同期差距明顯，回款情況還是一般，3-4成。 湖南大范圍強降雨天氣影響，項目進度放緩，混凝土發(fā)運量下降，郴州比較嚴重。5月份之后預(yù)計天氣能好起來。部分項目進入收尾階段，新開的項目還是不多。
本周展望
4月以來，雖然雨水天氣雖然有明顯增多，一些工地陸續(xù)也在開工干活，市場反饋的情況是有所好轉(zhuǎn)的，混凝土的發(fā)運量是有提升的，但短時間內(nèi)也難以達到往年同期水平。房地產(chǎn)項目對于混凝土發(fā)運量的支撐逐步減弱，市政、廠房類項目作為混凝土發(fā)運量的主要支撐，短時間內(nèi)混凝土發(fā)運量繼續(xù)緩慢提升為主。
（三）建筑行業(yè)動態(tài)熱點信息一覽
建筑業(yè)
4月8日，北京、廣州、沈陽、蘇州四個城市同時出臺對住房公積金的調(diào)整優(yōu)化措施，進一步支持居民剛性和改善性住房需求。其中，北京擬對購買綠色建筑等給予更多住房公積金貸款支持，廣州上調(diào)了公積金貸款最高額度，蘇州推出公積金存貸產(chǎn)品，沈陽優(yōu)化了公積金提取政策。
4月10日，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2024年3月，全國各地共開工7884個項目，環(huán)比下降2.67%；總投資額約39749.56億元，環(huán)比下降27.03%；前3月合計總投資約14.85萬億元。
4月10日，中指研究院監(jiān)測，2024年3月房地產(chǎn)企業(yè)債券融資總額為669.4億元，環(huán)比大幅增長116.3%，為2023年9月以來最高點。行業(yè)債券融資平均利率為3.10%，同比下降0.75個百分點，環(huán)比下降0.19個百分點。
近日，小松官網(wǎng)公布了2024年3月小松挖掘機開工小時數(shù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2024年3月，中國小松挖掘機開工小時數(shù)為93小時，同比下降10.8%，環(huán)比提高228.6%。從全球其他地區(qū)來看，2024年3月份，日本、歐洲、北美、印尼小松挖掘機開工小時數(shù)均同比負增長。
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