玉米價(jià)格分化,東北漲山東落,聽(tīng)誰(shuí)的?余糧減少,還能漲價(jià)嘛?
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剛剛過(guò)去的一周，作為四月份的第二周，玉米現(xiàn)貨延續(xù)前期趨勢(shì)，繼續(xù)震蕩運(yùn)行，價(jià)格小幅回落。不同地區(qū)有所分化，東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，略微上漲；華北地區(qū)由于上量增加，售賣(mài)進(jìn)度加快，價(jià)格持續(xù)回落，小幅下調(diào)。進(jìn)入四月份以后，雖然上量壓力遠(yuǎn)不及三月份，東北政策性收購(gòu)的持續(xù)進(jìn)行，華北地區(qū)中儲(chǔ)糧也發(fā)力；但是由于下游需求不強(qiáng)，余糧高于去年同期，糙米出庫(kù)在即，華北地區(qū)藤倉(cāng)出貨，上市供應(yīng)壓力偏大，區(qū)域性供應(yīng)寬松，貿(mào)易商和烘干塔建庫(kù)意愿低，因此價(jià)格下跌。近期小道消息不斷，隨著時(shí)間推移，玉米供應(yīng)將進(jìn)入青黃不接階段，未來(lái)供應(yīng)壓力大減，供應(yīng)偏向緊張，同時(shí)糧權(quán)逐步發(fā)生轉(zhuǎn)移，因此價(jià)格存在止跌企穩(wěn)的可能性。
近期東北產(chǎn)區(qū)直屬庫(kù)收購(gòu)持續(xù)進(jìn)行，多家直屬庫(kù)開(kāi)收，第三批增儲(chǔ)收而不宣，對(duì)市場(chǎng)有所提振，不過(guò)收購(gòu)價(jià)格有所回落。東北地區(qū)余糧進(jìn)一步減少，自然干成為市場(chǎng)主流，和去年同期售糧進(jìn)度相差無(wú)幾，吉林個(gè)別地區(qū)甚至快于去年。雖然東北深加工企業(yè)加大干糧收購(gòu)數(shù)量，但是由于價(jià)格倒掛現(xiàn)象明顯，造成外運(yùn)較難，使得糧源多在本地流通消化，因此玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，小幅提升。港口方面，近日到港量有所減少，下海量略微增加，但是港口庫(kù)存繼續(xù)增加，使得港口價(jià)格窄幅震蕩，略微回落。關(guān)注未來(lái)政策性變化！4月份東北玉米價(jià)格會(huì)漲？
作為重要銷(xiāo)區(qū)的山東地區(qū)，由于華北地區(qū)余糧較多，小麥上市在即，藤倉(cāng)出庫(kù)速度加快，當(dāng)?shù)孛媾R較強(qiáng)的集中上市壓力，玉米加速流入市場(chǎng)。雖然華北地區(qū)中儲(chǔ)糧發(fā)力，多家直屬庫(kù)開(kāi)收，但當(dāng)?shù)赜嗉Z較多，慢于去年同期水平，直屬庫(kù)收購(gòu)價(jià)格也小幅回落；而且下游需求有限，多數(shù)飼料廠(chǎng)未敞開(kāi)收購(gòu)，采購(gòu)節(jié)奏放緩，和深加工企業(yè)維持剛需采購(gòu)，滾動(dòng)剛性補(bǔ)庫(kù)為主，根據(jù)到車(chē)上量情況，調(diào)整價(jià)格。而且華北地區(qū)貿(mào)易商看空情緒繼續(xù)升溫，市場(chǎng)流通糧源增多，近期山東晨間剩余到車(chē)輛處于高位，周日更是高達(dá)1376臺(tái)，因此收購(gòu)價(jià)格持續(xù)下調(diào)。從中可以明顯看出，華北地區(qū)供應(yīng)壓力還是偏大。關(guān)注未來(lái)玉米上量和價(jià)格情況！
我們知道糙米出庫(kù)在即，雖然之前盛傳糙米有望延期，但是未正式下文；當(dāng)周發(fā)布16日，山東省儲(chǔ)競(jìng)價(jià)收購(gòu)13.7萬(wàn)噸，華北地區(qū)專(zhuān)項(xiàng)增儲(chǔ)活動(dòng)啟動(dòng)，也造成市場(chǎng)傳聞華北增儲(chǔ)120萬(wàn)噸消息出臺(tái)，真假難辨。近期玉米價(jià)格多空博弈現(xiàn)象明顯增加，北港庫(kù)存提升，需求較弱，區(qū)域價(jià)格倒掛，華北地區(qū)仍面臨較強(qiáng)的上市壓力，但是需求的持續(xù)消耗，玉米市場(chǎng)余糧逐步減少，下方面臨支撐較強(qiáng)。而且糧權(quán)已經(jīng)逐步發(fā)生轉(zhuǎn)移，未來(lái)更多是貿(mào)易商和深加工等需求方的博弈。并且進(jìn)口政策收緊，替代品優(yōu)勢(shì)減弱，?*肽晗蠔鎂置媸欠窀謀洌課蠢醇鄹翊嬖諞歡ǖ牟蝗范ㄐ�，但是膸r源蠓碌�，能否詡R瓤舴吹竽唬檔么蠹疑釧跡?/p>
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上周美玉米連續(xù)合約開(kāi)盤(pán)價(jià)433.75美分/蒲式耳，盤(pán)中最高449.25美分/蒲式耳，最低427.5美分/蒲式耳，收盤(pán)于446.5美分/蒲式耳，漲幅2.94%。
上周玉米2405合約開(kāi)盤(pán)價(jià)2423元/噸，盤(pán)中最高2425元/噸，最低2391元/噸，收盤(pán)于2393元/噸，下跌35元，跌幅1.44%。
當(dāng)周玉米2407合約開(kāi)盤(pán)價(jià)2455元/噸，盤(pán)中最高2456元/噸，最低2426元/噸，收盤(pán)于2431元/噸，下跌24元，跌幅0.98%。周五夜盤(pán)有所反彈上漲。
（三）中國(guó)玉米進(jìn)口來(lái)源國(guó)相關(guān)情況
我們知道玉米進(jìn)口數(shù)量也是影響國(guó)內(nèi)價(jià)格的重要因素之一，近幾年來(lái)為滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需要，中國(guó)進(jìn)口數(shù)量大幅增加，連續(xù)四年超過(guò)720萬(wàn)噸進(jìn)口配額。雖然去年國(guó)內(nèi)玉米豐產(chǎn)，但玉米進(jìn)口數(shù)量仍呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年一共進(jìn)口玉米2713萬(wàn)噸，僅次于2021年創(chuàng)下的2835萬(wàn)噸的歷史記錄。而且從23年開(kāi)始，進(jìn)口來(lái)源地更加多元化，不過(guò)主要來(lái)自巴西、美國(guó)和烏克蘭等國(guó)。
根據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年3月，中國(guó)進(jìn)口糧食1，164.0萬(wàn)噸；1-3月進(jìn)口3，841.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.1%。
中國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布4月份供需報(bào)告，將2023/24年度（10月至9月）的玉米進(jìn)口預(yù)測(cè)值調(diào)高了250萬(wàn)噸。最新玉米進(jìn)口預(yù)期值為2000萬(wàn)噸，高于3月份預(yù)測(cè)的1750萬(wàn)噸。如果預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，將會(huì)比2022/23年度的進(jìn)口量1871萬(wàn)噸高出6.9個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)買(mǎi)家正在取消玉米進(jìn)口訂單，以便減少進(jìn)口高企給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)的供應(yīng)壓力。
先看下曾經(jīng)最大的進(jìn)口來(lái)源國(guó)之一的烏克蘭相關(guān)情況
知情人士透露，過(guò)去兩周內(nèi)，中國(guó)買(mǎi)家取消進(jìn)口四到五船烏克蘭玉米。這些玉米原計(jì)劃在二季度（4月到6月）運(yùn)抵中國(guó)。未來(lái)有可能取消更多來(lái)自歐洲的玉米訂單。
烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱(chēng)，截至4月10日，2023/24年度（始于7月）烏克蘭谷物出口量為3708.6萬(wàn)噸，比上年同期的3882.4萬(wàn)噸減少4.5%。其中出口2013.3萬(wàn)噸玉米，低于去年同期的2285.8萬(wàn)噸。
而且4月1至10日，烏克蘭出口222.7萬(wàn)噸谷物，高于去年同期的84.8萬(wàn)噸。
跟蹤和發(fā)布出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的經(jīng)紀(jì)公司Spike經(jīng)紀(jì)公司周三表示，4月份烏克蘭可能對(duì)中國(guó)出口60萬(wàn)噸玉米，其中36萬(wàn)噸已經(jīng)離開(kāi)烏克蘭港口。5月份可能還會(huì)有40萬(wàn)噸烏克蘭玉米運(yùn)往中國(guó)。
成員國(guó)常駐歐盟代表支持歐盟輪值主席國(guó)比利時(shí)同歐洲議會(huì)代表達(dá)成的臨時(shí)政治協(xié)議，同意對(duì)烏克蘭農(nóng)產(chǎn)品實(shí)施的關(guān)稅豁免政策再延長(zhǎng)一年。
再看下進(jìn)口玉米來(lái)源國(guó)之一的巴西情況
巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）表示，2024年4月份巴西玉米出口量預(yù)計(jì)為26，728噸，略高上周估計(jì)的25，000噸，仍然為2021年4月份以來(lái)的最低值。3月份玉米出口量為140，561噸，這是兩年來(lái)的最低點(diǎn)。去年4月份的玉米出口量為166，522噸。
有關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，2023/24年度首季玉米收獲進(jìn)度為51.0%。
巴西國(guó)家商品供應(yīng)總局（CONAB）發(fā)布第七次產(chǎn)量預(yù)測(cè)報(bào)告，將2023/24年度巴西玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)到1.10964億噸，較3月份預(yù)測(cè)的1.12753億噸調(diào)低了179萬(wàn)噸或者1.6%。因?yàn)橹鳟a(chǎn)區(qū)馬托格羅索州天氣不利，玉米種植面積減少，但美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月維持巴西玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)不變，仍為1.24億噸。
不過(guò)CONAB將巴西玉米種植面積調(diào)高到2038萬(wàn)公頃，略高于上月預(yù)測(cè)的2036萬(wàn)公頃，較上年減少8.5%，上月預(yù)期播種面積同比減少8.6%。
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由于墨西哥等國(guó)際買(mǎi)家需求減弱，紛紛放緩采購(gòu)步伐，使得當(dāng)周美國(guó)出口凈銷(xiāo)售數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，大幅下降，低于市場(chǎng)預(yù)期。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至4月4日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度玉米出口銷(xiāo)售凈增32.55萬(wàn)噸，較之前一周減少66%，前期數(shù)值為94.8萬(wàn)噸�！ �
其中當(dāng)周向中國(guó)出口銷(xiāo)售6.64萬(wàn)噸，前一周向中國(guó)銷(xiāo)售7.04萬(wàn)噸。去年同期（4月6日當(dāng)周）向中國(guó)銷(xiāo)售14.08萬(wàn)噸。
美國(guó)出口裝船數(shù)據(jù)有所下滑。當(dāng)周，美國(guó)玉米出口裝船為164.14萬(wàn)噸，較前一周小幅減少5%，上期數(shù)值為164.14萬(wàn)噸；較前四周均值增加10%。其中，當(dāng)周向中國(guó)大陸出口裝運(yùn)6.65萬(wàn)噸。前期數(shù)值為6.94萬(wàn)噸。
截至4月4日，2023/24年度美國(guó)對(duì)中國(guó)（大陸地區(qū)）玉米出口裝船量為190萬(wàn)噸，去年同期為466萬(wàn)噸。美國(guó)對(duì)中國(guó)已銷(xiāo)售但未裝船的2023/24年度玉米數(shù)量為16萬(wàn)噸，低于去年同期的358萬(wàn)噸。
2023/24年度迄今美國(guó)對(duì)華玉米銷(xiāo)售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷(xiāo)售量）為206萬(wàn)噸，同比降低75.0%。
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春節(jié)以后的玉米市場(chǎng)行情，無(wú)論是期貨還是現(xiàn)貨，都較節(jié)前有所變化，2月份期現(xiàn)雙雙大漲；不過(guò)三月份玉米價(jià)格，高開(kāi)低走，震蕩運(yùn)行，略微回落。節(jié)后，東北增儲(chǔ)政策性提振，有效提高市場(chǎng)看漲情緒，使得玉米迎來(lái)久違的上漲局面，產(chǎn)區(qū)價(jià)格更是普遍較節(jié)前上漲100—150元。不過(guò)從3月中下旬開(kāi)始，隨著玉米上量的增加，需求采購(gòu)積極性較弱，玉米市場(chǎng)利空消息云集，使得價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)回落，華北地區(qū)回落較為明顯。進(jìn)入四月份，玉米市場(chǎng)再度迎來(lái)諸多利好消息。吉林直屬庫(kù)繼續(xù)收購(gòu)，華北中儲(chǔ)糧發(fā)力；保稅區(qū)玉米進(jìn)口政策收緊，糙米出庫(kù)延期等，但是需求持續(xù)疲軟，華北面臨較強(qiáng)的上量壓力，因此山東價(jià)格持續(xù)回落，東北價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，分化嚴(yán)重。
期貨方面，剛剛過(guò)去的一周，玉米盤(pán)面震蕩下行，小幅回落，當(dāng)周C2405合約下跌1.44%；不過(guò)周五夜盤(pán)止跌回升，停收于2406元。而且整體看，玉米盤(pán)面遠(yuǎn)強(qiáng)近弱；09合約＞07合約＞05合約。同時(shí)，玉米盤(pán)面處于主力轉(zhuǎn)換之際，07有望成為下一主力合約。
未來(lái)玉米市場(chǎng)如何運(yùn)行？小褚依舊從玉米供應(yīng)和需求、進(jìn)口數(shù)據(jù)、期貨盤(pán)面等方面，再次談?wù)剛�(gè)人看法，供大家參考！不足之處，希望大家批評(píng)指正。
首先供應(yīng)方面，龍年以后的增儲(chǔ)行為使得玉米供需關(guān)系提前發(fā)生了變化。政策性收購(gòu)持續(xù)進(jìn)行，吉林直屬庫(kù)的開(kāi)收，使得三批增儲(chǔ)得到落實(shí)，東北地區(qū)余糧所剩不多，自然干成為主流。北方地區(qū)基層售糧進(jìn)度有所加快，糧源已經(jīng)基本轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商手中，未來(lái)供應(yīng)逐步趨緊；而且華北地區(qū)偏慢于去年11個(gè)百分點(diǎn)，仍有一定的上市壓力，但是山東、河南、山西等地啟動(dòng)了專(zhuān)項(xiàng)增儲(chǔ)活動(dòng)。
新季玉米以來(lái)，大家普遍不看好玉米需求；而且飼料廠(chǎng)和深加工采購(gòu)積極性持續(xù)低迷，仍以剛需采購(gòu)，隨用隨買(mǎi)為主；近期飼料企業(yè)庫(kù)存也處于低位。最能說(shuō)明的是，生豬存欄數(shù)量在減少，不過(guò)三月份補(bǔ)欄速度提升，生豬去產(chǎn)能有望結(jié)束，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)轉(zhuǎn)好，處于23年以來(lái)較高水平，生豬最差的時(shí)候即將結(jié)束？深加工開(kāi)機(jī)率處于高位，下游淀粉利潤(rùn)較好，遠(yuǎn)高于近兩年同期；飼料需求有望增加，飼料企業(yè)庫(kù)存雖略增，但是處于低位，未來(lái)飼料企業(yè)玉米庫(kù)存有無(wú)增加的可能性？繼續(xù)關(guān)注未來(lái)飼料廠(chǎng)和深加工采購(gòu)變化！
而且隨著需求的變化，供應(yīng)的逐步減少，未來(lái)是否需要其他替代補(bǔ)充？我們知道是小麥、稻谷和進(jìn)口是最佳的替代品。糙米出庫(kù)在即，雖然前段時(shí)間，市場(chǎng)傳聞?dòng)型悠�，但是文件未出臺(tái)，期待消息變化。而且保稅區(qū)限制進(jìn)口，利空因素影響如何？
玉米進(jìn)口方面，雖然前兩月到港較往年明顯增加，但是根據(jù)數(shù)據(jù)測(cè)算，今年?*肽曖衩捉謔�，预计较去臅煬圃傰少四皞R嗤蚨幀４右延惺菘矗衲瓴曬好烙衩捉鑫?0萬(wàn)噸，較去年同期的451.69萬(wàn)噸，不及去年零頭；去年11月份以來(lái)，美對(duì)華出口裝運(yùn)為117萬(wàn)噸，也遠(yuǎn)低于去年同期331萬(wàn)噸；因此?*肽曛兩�，脭r衩椎礁凼拷先ツ暉詡跎僖話(huà)俁嗤蚨幀０湊瞻臀饔泄厥藎?月玉米出口數(shù)量，僅為去年同期的三分之一左右；四月份出口預(yù)期也處于近2年最低水平。雖然春節(jié)后采購(gòu)烏克蘭玉米，但是數(shù)量不多，而且近期洗船，取消了多艘；并且中東沖突加劇，對(duì)運(yùn)輸有一定影響。通過(guò)以上數(shù)據(jù)，您認(rèn)為玉米進(jìn)口壓力如何？?*肽杲詰礁凼坎患叭ツ暉�，已硥劼蕮�(dān)?/p>
玉米期貨方面，過(guò)去一周，盤(pán)面小幅回落，但是周五夜盤(pán)止跌回升。從技術(shù)方面看，周線(xiàn)壓力比較強(qiáng)，處于均線(xiàn)下方；日線(xiàn)上，近日有企穩(wěn)反彈跡象。而且玉米主力合約處于主力轉(zhuǎn)換之際，多空主力持倉(cāng)較為焦灼，再次面臨方向抉擇。結(jié)合基本面分析，下方支撐比較強(qiáng)，09合約反彈動(dòng)能較強(qiáng)。
雖然近期市場(chǎng)焦灼，博弈增加，多空大戰(zhàn)現(xiàn)象明顯，市場(chǎng)情緒較前期有所減弱，市場(chǎng)消息滿(mǎn)天飛；但是對(duì)于玉米后市，小褚還是比較看好。認(rèn)為隨著余糧的進(jìn)一步減少，利好消息不斷增多，渠道庫(kù)存偏低情況下，?*肽昱堂婺巖栽俅蠓碌�，存哉V锨恐С�，未来反弹呻U(xiǎn)歉怕時(shí)冉洗�！未来将进入天气炒作和资靳l樾魅瘸敝校?409合約有望反彈上漲？您如何判斷未來(lái)玉米價(jià)格走勢(shì)？
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綜上所述，小編認(rèn)為，玉米合約面臨較強(qiáng)支撐，繼續(xù)震蕩概率比較大，關(guān)注上方壓力情況；強(qiáng)烈建議大家提前布局遠(yuǎn)期多單！個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，僅供參考！
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