【原油內(nèi)外盤套利周度追蹤】SC遠(yuǎn)月盤面估價偏高
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1）價差：4月12日，SC 1-3月差為8.4元/桶，環(huán)比跌幅26%，月差震蕩在10元/桶附近。Brent 1-3月差為1.55美元/桶，環(huán)比跌幅15%，月差自周初有所回落，但仍處于高位水平。SC-Brent主力合約為4.22美元/桶，漲幅6%；SC-WTI主力合約為8.92美元/桶，漲幅4%。SC與外盤的價差相比周初上漲明顯。
2）套利：①估值：4月12日凌晨2：30，Brent 2406盤面價為89.73美元/桶，SC 2407 盤面價為662.8元/桶，測算SC 2407理論價為639.0元/桶，盤面價相對理論價變化+3.73%，本周盤面價持續(xù)高于理論價，盤面估值偏離程度從1%上漲至4%附近。②利潤：測算SC2407到岸利潤為23.81元/桶，折合3.36美元/桶，到岸利潤增加明顯。③價差：SC 2407-Brent 2406盤面差3.67美元/桶，理論差0.31美元/桶，理論差低于盤面差。
3）總結(jié)：本周受中東地緣局勢緊張影響，油價走勢震蕩偏強(qiáng)。與中東油掛鉤的SC與外盤價差差距拉大。SC 07合約盤面價高于理論價，或?qū)Q(mào)易商低買高賣產(chǎn)生推動作用，進(jìn)而拉動盤面價向理論價趨向均衡。