據(jù)富寶有色研究團隊對全國再生鋁合金錠企業(yè)調(diào)研了解，本周鋁合金錠價格繼續(xù)走高，ADC12價格一舉突破2萬關(guān)口，但相較原鋁來說，漲幅明顯遜色，截止周五，國內(nèi)ADC12鋁合金錠價格指數(shù)為20200元/噸（含稅），環(huán)比上周五上調(diào)300元/噸。

分地區(qū)來看，截止周五，華東地區(qū)ADC12鋁合金錠主流價格在20100-20200元/噸之間，華南ADC12主流價格20100-20300元/噸，西南地區(qū)ADC12鋁合金錠主流價格在20100-20300元/噸，較上周五上調(diào)300元/噸不等。

本周A00鋁錠價格張810元/噸，鋁合金錠價格在周初上調(diào)200元后，陷入滯漲行情，據(jù)了解，周內(nèi)鋁合金錠供應(yīng)充足，企業(yè)出貨積極，大多企業(yè)周內(nèi)選擇不漲價來降低庫存，但下游企業(yè)高價接貨力度不夠，按需買入為主，導(dǎo)致合金錠企業(yè)庫存處在今年相對高位。

2、原料廢鋁市場情況

據(jù)富寶有色數(shù)據(jù)顯示，本周長江現(xiàn)貨鋁錠上漲810元，廢鋁價格漲幅多漲200-300元不等，市場報價略顯混亂，價格區(qū)間拉大；整體看，本周廢鋁價格出現(xiàn)明顯滯漲行情，1-6系因現(xiàn)貨價格過高折扣下調(diào)所致，而生鋁、易拉罐等價格則因為下游成品價格滯漲所導(dǎo)致；細分如下：

光亮鋁線方面，目前全國主流地區(qū)光亮鋁線價格在17500-17800元/噸之間，環(huán)比上周五漲幅在300元，本周現(xiàn)貨鋁價格繼續(xù)攀升，企業(yè)對鋁線收貨折扣繼續(xù)下調(diào)，在1-2個點居多，導(dǎo)致鋁線跟漲略顯遜色，90折收貨企業(yè)寥寥，目前多在86-88折之間；其他1-6系邊角料價格亦有不同折扣的下調(diào)。

易拉罐方面，目前全國主流地區(qū)易拉罐價格集中在14300-14800元/噸之間，環(huán)比上周五漲幅多在200-300元，江西、福建、安徽部分鋁廠棉花包價格可高達15000元/噸，市場價格明顯混亂；持貨商挺價出貨，市場貨源尚可，但因價格問題，成交略顯僵持。

生鋁方面，節(jié)后全國主流地區(qū)機生鋁價格集中在15600-16100元/噸之間，環(huán)比上周五上漲200-300元左右，原材料價格高，部分中小型企業(yè)迫于成本壓力，不敢過多接貨，按需買入或者消耗原有庫存為主，大企普遍正常接貨，但亦多壓價，實際跟漲力度不夠。

3、輔料金屬硅市場情況

本周硅現(xiàn)貨價格繼續(xù)下行，價格已跌破部分工廠成本線，西南產(chǎn)區(qū)開工企業(yè)仍然為數(shù)不多，西北產(chǎn)區(qū)部分工廠停工檢修。截止周五，天津港553不通氧價格在12900-13000元/噸，周內(nèi)累計下跌250元/噸；短期預(yù)計依舊偏弱運行，但在廢鋁原料大幅上行局面下，輔料的回落對鋁企成本影響幾乎可以忽略不及。

二、ADC12成本和利潤分析

1、國內(nèi)ADC12成本占比情況

本周現(xiàn)貨累計漲幅突破800元/噸，而再生鋁市場方面，原材料以及成品價格同時表現(xiàn)滯漲，周內(nèi)主流地區(qū)市場廢料普遍漲幅在200-300元/噸間不等；成品方面，ADC12價格雖突破2萬大關(guān)，但漲幅遠遠不及預(yù)期，與現(xiàn)貨價差拉開到300元/噸；成本方面，由于生鋁等料型的滯漲以及廠家多消化自身庫存，周內(nèi)廢鋁成本占比并未出現(xiàn)繼續(xù)上行，反而小幅下調(diào)0.2%，截止周五，占比為90.6%;其他成本項來看，額外成本支出如設(shè)備檢修以及電力增傷費用小幅提升。

2、華東及華南地區(qū)ADC12生產(chǎn)成本

截止2024年4月12日，當(dāng)前華東地區(qū)ADC12不含稅成本價在18447.4元/噸左右，較上周上漲210.5元/噸，而華南地區(qū)成本價在18868.4元/噸附近，較上周大幅上漲316.5元/噸；周內(nèi)華東華南地區(qū)成本價差再度拉開，目前擴大至400元/噸以上；受挫于原料需求下滑，華東地區(qū)本周廢料報價頻繁滯漲，而華南市場均價穩(wěn)定上移，盡管部分企業(yè)報價偏穩(wěn)，但貿(mào)易商間貨源流通存在明顯漲價情況。針對當(dāng)下現(xiàn)狀，我們認(rèn)為隨著國內(nèi)現(xiàn)貨非常規(guī)拉升，在下周觸及21000的預(yù)期下，市場廢料報價將逐步趨于混亂，廠家適應(yīng)期間報價同樣會有一定程度的調(diào)整期，兩地成本差值有繼續(xù)擴大可能，關(guān)注地區(qū)原料緊缺度。

3、中國再生鋁合金錠利潤監(jiān)測

據(jù)富寶有色統(tǒng)計，截止2024年4月12日，中國再生鋁合金錠利潤均值錄得-106.5元/噸，較上周下降165.2元/噸；國內(nèi)ADC12鋁合金錠價格指數(shù)為20200元/噸（含稅），較上周均價上漲300元/噸；破碎生鋁價格指數(shù)錄得16600元/噸，較上周上漲400元/噸；本周期貨市場受資金擾動較強，鋁價持續(xù)破位飆升，但現(xiàn)貨上漲的同時并未帶動再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)產(chǎn)品的同步跟漲，尤其ADC12端報價滯漲嚴(yán)重，周度漲幅不足現(xiàn)貨一半；同樣現(xiàn)貨高位導(dǎo)致市場內(nèi)原料貨商紛紛挺價，流通貨源相對廠家報價而言多存在一定溢價；部分再生鋁企由于往期訂單尚未完成，不得不高位補貨，致使行業(yè)平均利潤繼續(xù)下跌，短期若要實現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈難度較大，需關(guān)注下游壓鑄領(lǐng)域利潤能否回暖，從而進一步帶動ADC12價格的大幅回升。

三、下周再生鋁合金錠市場展望

期鋁突破年內(nèi)新高，下周或劍指21000大關(guān)！

本周鋁價突破市場預(yù)期，站穩(wěn)2萬后繼續(xù)上行；周內(nèi)美3月通脹數(shù)據(jù)遠超預(yù)期，美聯(lián)儲降息概率延后，但宏觀利空并未打破價格上行趨勢，從盤面看資金面控場力度依舊較強，期鋁破位2.05萬關(guān)口后繼續(xù)沖高；短期看，滬鋁下周仍有繼續(xù)偏強可能，上方關(guān)注21000關(guān)口壓力位。

再生鋁市場方面，截止4月12日，國內(nèi)ADC12價格指數(shù)收報20200元/噸，較上周價格來說上漲300元/噸；針對后市，我們認(rèn)為現(xiàn)階段下游壓鑄廠利潤以及訂單的雙重窘境是導(dǎo)致再生鋁合金價格滯漲的根本原因，不過原料高位同樣會抑制后續(xù)鋁企生產(chǎn)意向，下周adc12關(guān)注20100-20500元/噸區(qū)間內(nèi)。