【銅】本周滬銅延續(xù)此前強(qiáng)勢(shì)，周內(nèi)高開突破7.5萬大關(guān)后高位震蕩。值得注意的是當(dāng)前銅基本面處強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)狀態(tài)，臨近季度納稅，下周終端采購(gòu)放緩，貿(mào)易端多數(shù)拋售庫存變現(xiàn)回款；銅礦供給維持偏緊狀態(tài)，此外廢銅供應(yīng)目前也出現(xiàn)小幅偏軟，對(duì)價(jià)格帶來支撐作用。下游終端方面對(duì)高價(jià)位仍保持觀望態(tài)度，臨近納稅期大幅補(bǔ)庫跡象較少，預(yù)計(jì)基本面對(duì)價(jià)格動(dòng)力有限。不過值得注意的是當(dāng)前資金仍對(duì)銅價(jià)維持偏好預(yù)期，料下周滬銅呈震蕩運(yùn)行為主，倫銅運(yùn)行區(qū)間9300-9800美元/噸，滬銅運(yùn)行區(qū)間75000-78000元/噸，富寶光亮銅（廢銅）運(yùn)行區(qū)間68200-70000元/噸。

【鋁】本周鋁內(nèi)外盤重心仍有所上移，滬鋁受資金面，消費(fèi)好轉(zhuǎn)預(yù)期影響，周初在突破2萬大關(guān)后再次突破2.05萬高位，創(chuàng)下近兩年的新高，目前美通脹數(shù)據(jù)高漲，6月美聯(lián)儲(chǔ)能否降息仍未有定數(shù)，但未能影響鋁價(jià)繼續(xù)走高，近期鋁去庫拐點(diǎn)將至，消費(fèi)旺季將至，下周滬鋁主力關(guān)注2.1萬壓力，現(xiàn)貨鋁或在2-2.05萬區(qū)間震蕩。

【鉛】本周滬鉛主要呈震蕩走高，主要運(yùn)行區(qū)間16400-16800，周漲幅1.95%。周內(nèi)宏觀面市場(chǎng)樂觀情緒推高有色整體走高，基本面消息平淡。一方面供應(yīng)端鉛精礦偏緊，煉廠檢修增多，但鉛錠社庫去庫不及預(yù)期，另一方面廢電瓶流通貨源持續(xù)偏緊，原料供應(yīng)緊張，廢電瓶?jī)r(jià)格居高不下，再生鉛成本端強(qiáng)支撐。國(guó)內(nèi)消費(fèi)淡季與成本支撐的博弈持續(xù)，貿(mào)易商庫存偏低，隱性庫存擠壓到較低水平，庫存主要呈表觀庫存，需關(guān)注市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，刺激貿(mào)易需求，亦或助推庫存拐點(diǎn)提前，料短期滬鉛或有高位震蕩回落風(fēng)險(xiǎn)，參考?jí)毫ξ?.68萬，若突破1.68或?qū)⒋蜷_上行區(qū)間。

【鋅】周內(nèi)現(xiàn)貨鋅價(jià)大幅拉漲，截止4月12日富寶0號(hào)鋅現(xiàn)貨價(jià)格為22790-22890元/噸，較上周上漲1660元/噸，周漲幅7.83%。清明節(jié)假期間，LME鋅大幅去庫且海外勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，倫鋅價(jià)格大幅上行，節(jié)后滬鋅補(bǔ)漲明顯，而后國(guó)內(nèi)廢家電以舊換新效果初顯，提振消費(fèi)市場(chǎng)活力，雖海外通脹壓力不減，但市場(chǎng)炒作氛圍逐步提升，滬鋅于周五漲至2.3萬上方，現(xiàn)貨市場(chǎng)下游采買無力，有價(jià)無市現(xiàn)象再現(xiàn)，雖期鋅上漲勢(shì)頭正盛，但基本面疲軟下建議謹(jǐn)慎追高，預(yù)計(jì)下周滬鋅或運(yùn)行于2.2-2.35萬區(qū)間居多，警惕高位回落風(fēng)險(xiǎn)。

【錫】本周錫內(nèi)外盤均呈強(qiáng)勢(shì)上行走勢(shì)，滬錫周漲11.63%，倫錫周漲幅超13%。受市場(chǎng)情緒帶動(dòng)錫價(jià)近期偏強(qiáng)運(yùn)行，消費(fèi)端總體較弱，價(jià)格創(chuàng)新高抑制下游接貨意愿，市場(chǎng)實(shí)際成交冷清�；�本面來看，國(guó)內(nèi)錫錠庫存持續(xù)走高，海外錫錠庫存持續(xù)去化，內(nèi)外庫存走勢(shì)分化，LME市場(chǎng)現(xiàn)貨升貼水持續(xù)走高，帶動(dòng)錫價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。疊加強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)激發(fā)的樂觀情緒主導(dǎo)市場(chǎng)，滬錫周內(nèi)站上25萬/噸。短期來看滬錫或延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，下周參考運(yùn)行運(yùn)行區(qū)間245000-275000萬/噸。倫錫關(guān)注30000-34000美元/噸。

【鎳】本周鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。滬鎳主力2405合約周漲8.35%；倫鎳周漲約1.61%。富寶1#電解鎳報(bào)136700-139900元/噸，周漲3250元，漲約2.4%。市場(chǎng)目前主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的推動(dòng)，且基金買盤抵消了部分庫存持續(xù)增長(zhǎng)的影響，令近期國(guó)內(nèi)外鎳價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)。現(xiàn)貨方面，高鎳價(jià)市場(chǎng)接受度較低，本周除剛需采購(gòu)?fù)�，大多持�?jǐn)慎觀望態(tài)度。鎳中間品MHP短期供應(yīng)無明顯增量，硫酸鎳挺價(jià)出貨。基本面庫存高位格局延續(xù)，鎳產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)充裕，中線以維持逢高賣出套保思路對(duì)待。預(yù)計(jì)下周鎳價(jià)高位運(yùn)行，滬鎳波動(dòng)區(qū)間關(guān)注13-15萬。倫鎳關(guān)注1.7-1.9萬美金。