簡(jiǎn)介：2023年的最后一個(gè)月已經(jīng)到來(lái)。今年無(wú)縫管市場(chǎng)走勢(shì)先是“先漲后跌”，隨后趨于平緩上漲趨勢(shì)，進(jìn)入12月已進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。近期宏觀預(yù)期較強(qiáng)，但因下游開(kāi)工可能性而逐漸回落，市場(chǎng)波動(dòng)性持續(xù)下降；目前原材料價(jià)格居高不下，價(jià)格處于漲跌兩難的困境無(wú)縫管市場(chǎng)表現(xiàn)較為低迷，利潤(rùn)低迷，供給旺盛、需求疲軟的格局全年基本延續(xù)。 1、價(jià)格走勢(shì)分析

2023年無(wú)縫管價(jià)格走勢(shì)與2022年非常相似，都是先漲后跌，?*肽曇鄹窀哂諳擄肽輟４航誶昂�，随着疫情影响基本消除�?a href=http://m.scqcwx.cn/ target=_blank class=infotextkey>鋼材市場(chǎng)進(jìn)入往常的寒假，而2月份元宵節(jié)過(guò)后，鋼材市場(chǎng)逐漸進(jìn)入需求期。市場(chǎng)對(duì)今年行情抱有較高預(yù)期，節(jié)后市場(chǎng)略有“開(kāi)門(mén)紅”，3月17日觸及年內(nèi)高點(diǎn)5364元/噸。 3月下旬至6月，無(wú)縫鋼管價(jià)格下跌主要是由于國(guó)內(nèi)需求不足，而3月中旬，小姐鋼統(tǒng)計(jì)樣本無(wú)縫鋼管廠庫(kù)存開(kāi)始積累，原材料管材價(jià)格下跌總體而言，由于成本高，利潤(rùn)相對(duì)較低，且受海外金融流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)消息和美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)面情緒影響，導(dǎo)致長(zhǎng)期出現(xiàn)赤字，可能的計(jì)劃加息也會(huì)對(duì)企業(yè)構(gòu)成壓力。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)、無(wú)縫管價(jià)格缺乏有力支撐，繼續(xù)下跌似乎也在情理之中。 6-11月無(wú)縫管價(jià)格走勢(shì)基本維持平穩(wěn)，窄幅波動(dòng)。在此期間，無(wú)縫管廠庫(kù)存較高，主動(dòng)停產(chǎn)檢修。盡管管廠邊際利潤(rùn)有所改善，但訂單需求仍維持平均水平。市場(chǎng)需求同比呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，但由于去年交易量較低，加上高溫多雨的傳統(tǒng)淡季并未如期實(shí)現(xiàn)，近年來(lái)增長(zhǎng)量低且不明朗。市場(chǎng)跟隨“九金十銀”期間的市場(chǎng)走勢(shì)。走勢(shì)低迷，波動(dòng)平穩(wěn)。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已公布，一至三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.2%，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也在復(fù)蘇，10月24日國(guó)債達(dá)1萬(wàn)億宣布加大投資力度，增發(fā)�；�建發(fā)展和工程機(jī)械需求有望改善，黑色系列期貨大幅上漲，鐵礦石價(jià)格飆升，中美峰會(huì)定于11月15日舉行，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期基本進(jìn)入尾聲。政策利好提振了市場(chǎng)情緒，恢復(fù)了市場(chǎng)信心。 11月份無(wú)縫管價(jià)格觸底反彈，隨著政策措施的解決，市場(chǎng)逐漸回歸供需基本面，價(jià)格由上漲回歸穩(wěn)定。 2、盈利分析

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2019年至2023年，山東、江蘇兩省無(wú)縫管廠利潤(rùn)呈現(xiàn)較大波動(dòng)，山東管廠平均理論利潤(rùn)為：2019年70元/噸，2020年-33元/噸，77元/噸，2022年207元/噸，2023年49元/噸。從近五年無(wú)縫管廠利潤(rùn)走勢(shì)來(lái)看，2020年利潤(rùn)水平最低，2022年利潤(rùn)較大，2023年利潤(rùn)較上年大幅減少。 2023年，利潤(rùn)分別在3月和6月出現(xiàn)峰值，5月價(jià)格出現(xiàn)下降。管廠利潤(rùn)增減主要受原材料管材調(diào)整影響，其中管材增減受進(jìn)口鐵礦石影響較大。以山東省管廠利潤(rùn)為例，1-2月無(wú)縫管價(jià)格波動(dòng)較大，春節(jié)后隨著市場(chǎng)恢復(fù)全面運(yùn)行，價(jià)格有所上漲，管廠原材料庫(kù)存有所減少顯著地。生產(chǎn)量相對(duì)充足，利潤(rùn)水平在可接受范圍內(nèi)，3月初市場(chǎng)需求在明顯回升的背景下，無(wú)縫鋼管價(jià)格明顯上漲，大部分管廠前期以低價(jià)銷(xiāo)售坯料為主。 3月中旬至3月上旬無(wú)縫管廠營(yíng)收普遍增長(zhǎng)，但4月、5月上游原材料價(jià)格低迷，管坯價(jià)格下跌，最終產(chǎn)品價(jià)格跌勢(shì)更為嚴(yán)重。由于終端需求分化，管廠生產(chǎn)利潤(rùn)跌破盈虧線，但5-8月份原材料價(jià)格持續(xù)下滑，遠(yuǎn)超無(wú)縫鋼管降幅，因此管廠利潤(rùn)下降預(yù)計(jì)將小幅回升，走勢(shì)呈現(xiàn)出觸底反彈的振蕩走勢(shì)，且受“淡季”影響，無(wú)縫管廠8月訂單壓力已延續(xù)至9月，無(wú)縫管價(jià)格管坯也逐年增加。 9月份無(wú)縫管廠利潤(rùn)狀況不佳，三季度開(kāi)始管廠利潤(rùn)持續(xù)萎縮，維持窄幅波動(dòng)區(qū)間，達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)�？偨Y(jié)：2023年，無(wú)縫管無(wú)論是價(jià)格還是營(yíng)收表現(xiàn)均不盡如人意，市場(chǎng)情緒較為疲軟。雖然近期宏觀政策有所支撐，但隨著消息的逐漸消化，國(guó)內(nèi)無(wú)縫管的增長(zhǎng)勢(shì)頭正在放緩。需求依然明確，即對(duì)于2024年的無(wú)縫管市場(chǎng)，筆者依然認(rèn)為可能會(huì)先上漲，然后下跌，然后回歸震蕩運(yùn)行模式，均價(jià)會(huì)比2023年更低。利潤(rùn)較2023年可能下降，也可能小幅回升。