國內(nèi)商品期貨日盤收盤漲跌互現(xiàn)，黑色系期貨午后集體走強，螺紋鋼期貨勁升逾1%，截至收盤，螺紋鋼主力合約漲1.14%，報3821元，另外，鐵礦、焦炭、熱卷紛紛翻紅。對于螺紋鋼后市，分析師認為，近期上行空間有限，3900元/噸上方面臨較大的阻力。

專家：四大因素支撐油市 未來兩年布油上看80美元

油價從去年圣誕節(jié)期間的低點已經(jīng)反彈27%，是否能進一步上漲引發(fā)市場分歧。石油分析師認為費爾雷格(Philip Verleger)認為，由于經(jīng)濟增長、“OPEC+”減產(chǎn)、油價波動下滑、加上投資者的樂觀情緒，這些因素都利好油價，未來兩年布油有望升至80美元。不過，他也指出，特朗普和美國政府可能是施壓油價的利空因素之一。

油價能否繼續(xù)上漲引發(fā)質(zhì)疑

油價已經(jīng)從去年圣誕節(jié)當(dāng)周的低點上漲了27%。許多分析師、公司代表和OPEC官員認為油價將進一步上漲。“OPEC+”從1月份開始減產(chǎn)120萬桶/日，這也鼓勵了看多觀點，而投資者似乎對此也表示贊同。

現(xiàn)在的問題是，油價還能進一步上漲嗎？普氏能源資訊(S&P Global Platts) 對此持懷疑態(tài)度。該機構(gòu)早在2月15日發(fā)布了一份報告，其標(biāo)題是：“油市預(yù)測人士普遍看跌2019年油價。”三個最受關(guān)注的石油市場預(yù)測機構(gòu)都認為，非OPEC國家石油供應(yīng)將大幅增長。但是，對于全球石油供應(yīng)將在多大程度上超過需求的問題，他們的觀點卻出現(xiàn)了分歧。

普氏能源資訊引用的報告來自于美國能源情報署(EIA)、國際能源署(IEA)和OPEC。從圖1可以看出，美國能源情報署預(yù)計油價不會有重大變化。該機構(gòu)2月12日發(fā)布的預(yù)測顯示，布油的平均價格為62美元/桶，WTI價格約為52美元/桶。

值得注意的是，在發(fā)布環(huán)境影響評估報告時，布油和WTI價格的預(yù)估值分別為62美元/桶和52美元/桶，兩周后的預(yù)測值都上漲了5美元。

人們還應(yīng)該注意到，美國能源情報署還預(yù)計布油和WTI的價差將從目前的每桶10美元降至4美元。這一預(yù)期與最近的市場預(yù)期大相徑庭，正如下文所指出的，也未能解釋輕質(zhì)致密油(LTO)日益過剩的原因。

分析師給出推高油價的四大因素

那么，看空油價的觀點是否正確呢？石油分析師費爾雷格(Philip Verleger)認為可能不正確。以下是他給出的三大理由：

第一：美國能源信息署的預(yù)測，以及大部分其他的油價預(yù)測，都不考慮推動油價波動的因素。在過去的五年里，費爾雷格基于經(jīng)濟模型提出了兩種解釋。如果目前的趨勢繼續(xù)下去，這兩種方法都指向油價將出現(xiàn)上漲。在一種情況下，布油價格可能升至83美元/桶的高位。

其次，美國能源信息署的油價預(yù)測與其對庫存的預(yù)測不一致。正如費爾雷格過去所指出的那樣，庫存的變化、全球需求的變化、投資者興趣、以及最重要的價格波動，在沒有其他外部因素影響的情況下，這些都是油價的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

第三，2020年1月實施國際海事組織《2020年海洋燃料硫監(jiān)管條例》將對油價產(chǎn)生重大影響。費爾雷格認為這一規(guī)定將產(chǎn)生明顯的價格效應(yīng)。

費爾雷格通過計量經(jīng)濟學(xué)模型分析，最后得出的結(jié)論是，未來兩年布油將升至80美元/桶。他認為以下四個因素將推動油價上漲：

①經(jīng)濟增長：美國能源信息署對全球石油消費的預(yù)測可能納入預(yù)測模型，推高全球原油消費。

②“OPEC+”減產(chǎn)：OPEC+宣布從2019年開始減產(chǎn)120萬桶/日，美國能源信息署認為，減產(chǎn)還將持續(xù)下去，這將導(dǎo)致全球庫存供應(yīng)減少，因為，減產(chǎn)是油價走勢的關(guān)鍵決定因素。

③更低的價格波動：油價波動下降，加上油價下滑降低了原油期貨價格的下行壓力。

④投資者的樂觀情緒：BPT股價的上漲表明，一些投資者可能正從長期的冬眠中醒來，他們的樂觀情緒可能會推高油價。